Bereits vor einem Jahr hatte ich berichtet, dass ich mit 5.000 € bei Afranga* gestartet bin. Afranga ist als Crowdfunding-Plattform reguliert und bietet Investitionen in besicherte und unbesicherte Kredite aus Bulgarien an.

Aktuell hat Afranga eine Aktion mit höheren Zinsen gestartet. Nur noch bis Ende Juli 2026 gibt es Kredite mit bis zu 16 % Zinsen. In den letzten Monaten gab es nicht so hohe Zinsen. Deswegen habe ich mich entschieden, mein Investment zu erhöhen.

Von bisher 5.000 € habe ich mein Portfolio nun auf 8.000 € erhöht.

So sieht mein Afranga Dashboard aus:

Afranga im Überblick:

• Bis zu 16 % Zinsen (Aktion läuft bis Ende Juli 2026)
• Direkte Darlehen an Unternehmen, die durch die Unternehmensvermögen besichert sind
• Derzeit Laufzeiten von 3 Monaten bis zu 3 Jahren
• Als Crowdfunding-Plattform regulierte Plattform
• Kredite aus Bulgarien
• Die meisten Kredite von Stikcredit aus Bulgarien (Gründung: 2013)
• Ab 10 € investieren
• 0,5 % Bonus für neue Anleger auf alle Kredite über diesen Link* für die ersten 90 Tage

Mein Gewinn bei Afranga

Seit meinem Start auf der regulierten Plattform habe ich bereits über 600 € an Einnahmen erzielt. Bisher habe ich monatlich ca. 53 € Zinsen erhalten.

Mit meiner Portfolioerhöhung auf nun 8.000 € steigen meine monatlichen Einnahmen auf ca. 85 €.

16 % Zinsen-Aktion von Stikcredit

Normalerweise sind die Zinsen bei Afranga niedriger. Aber da die Kreditunternehmen weiter stark expandieren, bietet Afranga im Juli 2026 Kredite von Stikcredit mit 16 % Zinsen an.

Ich habe in ganz unterschiedliche Laufzeiten und Zinssätze investiert. Mein Hauptinvestment ist in den Kreditgeber Stikcredit.

Das sind meine Investments:

Ich habe direkt neues Kapital zu Afranga überwiesen und in diese 16%-Kredite investiert. Denn die Aktion gilt nur noch bis Ende Juli 2026.

Afranga weist die Bruttozinsen aus. Davon muss Afranga gesetzlich je nach Sitz des Kreditunternehmens einen Teil davon einbehalten. Bei Stikcredit sind es 10 % Quellensteuer. Das bedeutet, dass Anleger 90 % der Zinsen ausgezahlt bekommen und Afranga 10 % Quellensteuer einbehält und automatisch an das bulgarische Finanzamt abführt.

Stikcredit analysiert

Stikcredit ist das älteste Kreditunternehmen bei Afranga. Es wurde 2013 gegründet und vergibt Kredite an Privatpersonen in Bulgarien.

Das Unternehmen zählt zu den führenden Anbietern von Online-Privatkrediten in Bulgarien und verfügt über ein ausgedehntes Filialnetz mit über 50 Filialen im ganzen Land. Kreditnehmer können also sowohl online als auch in einer Filiale selbst einen Kredit beantragen. Alleine im Jahr 2025 wurden 14 neue Filialen geöffnet und 4 Filialen geschlossen und damit 30 neue Jobs geschaffen. Mittlerweile arbeiten 209 Mitarbeiter bei Stikcredit.

Wie bei allen P2P-Investments besteht auch bei Afranga grundsätzlich ein Ausfallrisiko bis hin zum Totalverlust. Um die Risiken besser zu verstehen, habe ich mir die Geschäftsberichte der einzelnen Kreditgeber angesehen.

Umsatz der letzten Jahre von Stikcredit:

• 2022: 12,6 Mio. € (24,6 Mio. BGN)
• 2023: 12,6 Mio. € (24,7 Mio. BGN)
• 2024: 17,0 Mio. € (33,3 Mio. BGN)
• 2025: 20,8 Mio. € (40,7 Mio. BGN)
• 2026/Q1: 7,3 Mio. €

Sehr gut finde ich, dass auch Quartalsberichte veröffentlicht werden. So hat man immer aktuelle Geschäftszahlen, kann die Entwicklung besser verfolgen und muss nicht mehr als ein Jahr warten, bis der Jahresbericht veröffentlicht wird.

Die Jahresberichte wurden von dem unabhängigen Auditor „ZACHARINOVA NEXIA EOOD“ geprüft. Zaharinova Nexia gehört als Mitglied von Nexia International zu den Top 10 globalen Netzwerken für Wirtschaftsprüfung.

Um 22 % stieg der Umsatz bei Stikcredit im Jahr 2025 gegenüber dem Vorjahr:

Im Jahr 2025 konnte Stickcredit einen Gewinn von 4,4 Mio. BGN (= 2,2 Mio. €) erzielen:

Hier ein Überblick auf die Gewinne der letzten Jahre von Stikcredit:

• 2022: +2,0 Mio. € (+4,0 Mio. BGN)
• 2023: +3,0 Mio. € (+5,8 Mio. BGN)
• 2024: +3,9 Mio. € (+7,6 Mio. BGN)
• 2025: +2,2 Mio. € (+4,4 Mio. BGN)
• 2026/Q1: +1,9 Mio. €

Wenn das Jahr 2026 weiter so gut läuft, könnte Stikcredit einen neuen Rekordgewinn im Jahr 2026 erzielen.

Meine Aufzeichnungen der Geschäftsberichte gehen bis in das Jahr 2018 zurück. Seitdem war Stikcredit immer profitabel. Sie haben also auch die Corona-Pandemie mit Gewinn überstanden.

Wertberichtigung auf Kreditforderungen:

Der größte Aufwandsposten im Geschäftsbericht ist die Wertberichtigung auf Kredite. Also, wie viele Kredite als Verlust abgeschrieben werden. Ich habe mir angeschaut, wie hoch dieser Anteil am Umsatz ist. Der Anteil sagt aus, wie viel Prozent von allen Einnahmen für Kreditverluste verwendet werden müssen. Je niedriger der Anteil, desto besser. In den letzten 5 Jahren lag der Anteil zwischen 9,8 % und 37,0 %.

Die Wertberichtigung hätte im Jahr 2025 sogar um 31 % höher ausfallen können und Stikcredit hätte immer noch einen kleinen Gewinn erzielt. Das zeigt, dass die Gewinnmarge bei Stikcredit groß ist und es einen Puffer gibt, falls die Ausfälle stärker ansteigen sollten.

Kann sich Stikcredit 16 % Zinsen leisten?

Stikcredit leiht sich über Afranga Kapital von uns Kleinanlegern und zahlt dafür Zinsen. Selbst wenn die Zinskosten im Jahr 2025 doppelt so hoch gewesen wären, hätte Stikcredit immer noch einen Gewinn erzielt:

Hier ist ein erheblicher Puffer vorhanden. Laut Afranga liegen die Zinsen auf Stikcredit-Kredite im Schnitt bei 10,7 %. Das bedeutet, dass Stikcredit selbst bei Finanzierungskosten von über 23 % noch profitabel arbeiten könnte. Dies zeigt mir, dass Stikcredit selbst dann, wenn stürmische Zeiten wie während der Corona-Krise kommen, immer noch profitabel arbeiten könnte.

Während der Covid-Pandemie im Jahr 2020 gab es eine Liquiditätskrise auf den P2P-Plattformen und Stikcredit hat dann Kredite für eine kurze Zeit sogar mit 25 % Zins angeboten, um den Cashflow aufrechtzuerhalten. Und es hat funktioniert und die Zinsen sind danach schnell wieder gesunken.

Autoleasing mit Tiberus

Neu bei Afranga ist Tiberus, ein Autoleasingunternehmen aus Bulgarien. Kunden können innerhalb von 24 Stunden ihr Wunschfahrzeug sichern. Kunden werden sowohl online als auch offline in Filialen gewonnen. Viele große Gebrauchtwagenhändler in ganz Bulgarien nutzen den Service, weil Kreditentscheidungen schnell und zuverlässig abgewickelt werden. Kunden gefällt die Schnelligkeit des Service.

Tiberus wurde vom gleichen Team, das hinter Stikcredit, Lendivo und Afranga steht, gegründet.

Gestartet wurde Tiberus im Februar 2024. Es brauchte 18 Monate, um 10 Mio. BGN (= 5 Mio. €) an besicherten Autodarlehen zu vergeben:

Im Oktober erreichte man mehr als 1.000 abgeschlossene Leasingverträge

Der Umsatz konnte bis Q3/2025 auf 750.000 BGN (= 380.000 €) gesteigert werden.

Es gibt noch keinen separaten Jahresbericht von Tiberus, da Tiberus bisher unter Stikcredit lief und erst seit Oktober 2025 als eigenständiges Unternehmen „TIBERUS Ltd.“ geführt wird.

Das Risiko wird gesenkt, indem jeder Kunde eine Anzahlung von 30 % leisten muss. Jedes Fahrzeug ist voll versichert und verfügt über ein Echtzeit-GPS-Tracking-System. Im Schnitt laufen die Leasingverträge 24 Monate.

Laut Tiberus werden 90 % der fälligen Raten innerhalb von 60 Tagen bezahlt. Bei 5 % der Kredite kommt es zu Zahlungsverzögerungen, die jedoch vollständig durch den Verkauf von Fahrzeugen aus solchen nicht bedienten Verträgen kompensiert werden können.

Mehr als 38 Mio. € Gesamt-Investitionen bei Afranga

In weniger als 1,5 Jahren investierten Anleger auf Afranga bereits 38 Mio. €:

Meine Portfolioentwicklung bei Afranga

Gestartet habe ich mit nur 100 € im Mai 2025. Meine Portfolioentwicklung:

• Mai 2025: 100 €
• Juli 2025: 5.000 €
• Juli 2026: 8.000 €

Diese Investmentmöglichkeiten gibt es gerade bei Afranga:

Zweitmarkt soll Ende August 2026 eingeführt werden

Afranga hat angekündigt, dass in nur wenigen Wochen der Zweitmarkt eingeführt wird. Es gab auch schon weitere Details wie genau der Zweitmarkt zum Start aussehen soll:

• Keine Gebühren für Käufer und Verkäufer
• Möglichkeit eines Auf- oder Abschlags von bis zu ±15 %
• Mindestbetrag für die Listung oder den Kauf liegt bei 100 €. Liegt der Restbetrag unter 100 €, kann der Kredit trotzdem zum Verkauf gestellt werden, jedoch nur als vollständiger Kredit.
• Die bis zum Verkaufsdatum aufgelaufenen Zinsen verbleiben beim Verkäufer.

Für mich ist das eine sehr positive Ankündigung. Obwohl ich meine Kredite nicht plane zu verkaufen, bin ich bei einem Zweitmarkt automatisch bereit, mehr in längere Laufzeiten zu investieren. Das verschafft mir mehr Flexibilität, da ich dann die Kredite jederzeit an andere Anleger verkaufen kann.

Bessere P2P-Diversifikation

Mit meiner Investition über Afranga in bulgarische Kredite erweitere ich mein P2P-Portfolio, das unabhängig vom Baltikum ist.

Sehr viele P2P-Plattformen und Kreditgeber haben einen Bezug zum Baltikum (Estland, Lettland, Litauen). Afranga selbst und die Kreditgeber befinden sich außerhalb des Baltikums, nämlich in Bulgarien. Mit meiner Erhöhung des Portfolios bei Afranga werde ich unabhängiger von Investitionen im Baltikum.

Seit Kriegsbeginn in der Ukraine versuche ich meine Investitionen im Baltikum zu reduzieren. Mit Afranga bin ich komplett außerhalb der Länder Estland, Lettland und Litauen, welche teilweise an Russland grenzen.

Afranga wird von der bulgarischen Finanzaufsichtsbehörde reguliert. Bei der Finanzmarktaufsichtsbehörde Bulgariens kann man hier sehen, dass Afranga am 19.03.2025 die Zulassung für Zahlungsdienste erhalten hat und dort aufgeführt wird.

Ich habe die neue Überweisungsmethode „Instant Direct Transfer“ getestet

Mit der neuen Überweisungsmethode sollen Einzahlungen innerhalb von einer Stunde bei Afranga gutgeschrieben werden. Ich habe diese neue Methode bei der letzten Einzahlung getestet und es hat gut funktioniert. Innerhalb einer Stunde war das Kapital auf meinem Afranga-Konto gutgeschrieben. Die neue Einzahlungsmethode ist kostenlos.

Die Überweisung muss mit einer üblichen Verifizierungsmethode im Onlinebanking verifiziert werden.

Bei einer normalen Überweisung dauert es 1 bis 2 Werktage, bis das Geld gutgeschrieben wird. In Zukunft werde ich aber nur noch die „Instant Direct Transfer“ nutzen.

So geht es jetzt weiter

Nachdem ich mein Portfolio auf 8.000 € erhöht habe, werde ich nun jeden Monat ca. 85 € an Zinsen erhalten. Ich habe die aktuelle 16-%-Zins-Aktion genutzt, um mir höhere Zinsen für die nächsten 3 Jahre zu sichern. Außerdem habe ich meinen Anteil an regulierten Plattformen durch Afranga erhöht.

Ich werde weiter in meinen monatlichen Renditeupdates über meine Einnahmen bei Afranga berichten.

Wie bei jeder anderen P2P-Plattform investiere ich nur einen Teil meines Portfolios in Afranga und auch nur Kapital, das ich nicht zwingend benötige und bereit bin zu verlieren.

Afranga mit 0,5% Neukundenbonus auf alle Investitionen

Wer sich über meinen Werbelink* bei Afranga neu registriert und investiert, bekommt für alle Investitionen der ersten 90 Tage automatisch 0,5% Bonus.

In diesem Artikel befinden sich Affiliate Links. Registriert sich jemand über diese Werbelinks und investiert, erhalte ich eine kleine Provision.

Interessenskonflikt: Dieser Artikel ist ein Werbebeitrag. Da ich in diesem Artikel über Afranga schreibe werde ich für den Aufwand von Afranga vergütet. Dennoch investiere ich mein eigenes Kapital bei Afranga und bin damit selber „Skin-in-the-game“.

Dieser Artikel ist keine Anlageberatung oder eine Empfehlung. In meinen Artikelbeiträgen schreibe ich über meine Erfahrungen bei den Plattformen. Risikohinweis: Investitionen in P2P Kredite sind mit einem Totalausfallrisiko verbunden. Renditen in der Vergangenheit sind keine Garantie für die zukünftige Entwicklung.

Im November 2025 startete FF Forest*. Ich habe zunächst abgewartet und bin nun im Juli 2026 selbst Anleger bei FF Forest geworden. Anleger investieren in Kredite an FF Forest mit bis zu 16,7 % Zinsen. Das Unternehmen verwendet die Mittel als Betriebskapital und für sein Kerngeschäft. Es werden unterbewertete Waldflächen in Lettland und Litauen gekauft und weiterentwickelt. Das Holz und das Land selbst sollen dann wieder mit Gewinn verkauft werden.

So sieht mein Dashboard aus:

Ich habe zum Start 10.000 € investiert.

Da ich mich über einen Werbelink angemeldet habe, erhielt ich direkt nach meiner Investition einen Bonus von 1 %.

FF Forest im Überblick:

• Investitionen in Kredite
• Durch reale Vermögenswerte abgesichert
• Bis zu 16,7 % Zinsen (+ bis zu 0,9 % mehr Zinsen über den Treuebonus)
• Mindestanlagesumme: 500 €
• Laufzeiten mit bis zu 2 Jahren
• Early Exit Möglichkeit bereits nach 6 Monaten
• Rückkaufverpflichtung auf alle Kredite
• 1 % Cashback für neue Anleger innerhalb der ersten 30 Tage über meinen Werbelink*

Was ist FF Forest?

FF Forest ist ein Forstunternehmen und erwirbt unterbewertete Waldflächen, steigert den Holzertrag sowie die Bodenqualität durch aktive Bewirtschaftung. Die Waldflächen befinden sich in Lettland und Litauen. Das Holz wird geerntet und verkauft.

Über FF Forest können Anleger Kapital investieren, das genutzt wird, um Land zu erwerben und weiterzuentwickeln. Alle Landbesitzverhältnisse sind in den offiziellen Regierungssystemen rechtlich registriert. Anleger bei FF Forest kaufen keine Grundstücke oder Waldflächen, sondern leihen der „SIA FF Forest“ direkt Geld. Das Unternehmen verwendet diese Mittel dann als Betriebskapital für sein Kerngeschäft.

Große Unternehmen mit großem Interesse an Waldflächen

Im August 2025 gab die „Lars Larsen Group“ (von JYSK-Gründer Lars Larsen), bekannt, dass sie in den nächsten Jahren eine halbe Milliarde DKK (= 67 Millionen €) in Waldflächen im Baltikum (Estland, Lettland und Litauen) investieren wird.

Das Kapital wird verwendet, um in die Forstwirtschaft und die Aufforstung zu investieren. Dazu sollen Forstbetriebe im Baltikum erworben und aufgebaut werden, die Holzprodukte für die Bau- und Möbelindustrie entwickeln. Als Grund für die Investition ausgerechnet im Baltikum nennt die Gruppe die attraktiven Waldpreise sowie die gute Integration der Holzindustrie in den Weltmarkt.

Quelle: https://www.larslarsengroup.com/en/my-news-desk/lars-larsen-group-invests-half-a-billion-dkk-in-forest-land-in-the-baltics-3400838

Die Waldpreise im Baltikum sind die günstigsten im europäischen Vergleich. Deswegen investieren hier mehrere größere Anleger.

IKEA mit großer Investition

Im Oktober 2025 investierte Ingka Investments für IKEA 720 Millionen Euro in Waldflächen in Lettland und Estland, die größte Akquisition dieser Art.

Quelle: https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-01-06/wie-amazon-temu-und-steigende-kosten-das-geschaftsmodell-von-ikea-herausfordern

Damit gehören IKEA bereits:

• Über 7 % aller Waldflächen in Lettland.
• 2 % aller Waldflächen in Estland.
• 1,2 % aller Waldflächen in Litauen.

Das Geschäftsmodell von FF Forest

Das Ziel ist es, unterbewertete Waldflächen in Lettland und Litauen zu kaufen. Lettische Waldflächen sind im Vergleich zu ähnlichen Grundstücken in Westeuropa und Skandinavien weiterhin deutlich günstiger.

Aufgrund der steigenden Nachfrage und des Ausbaus der Portfolios institutioneller Anleger wie IKEA, SCA und SODRA könnten diese Flächen deutlich an Wert gewinnen, wovon auch FF Forest beim Verkauf profitieren könnte.

In der Regel verliert Waldland nicht plötzlich an Wert und ist nicht so stark von wirtschaftlichen Abschwungphasen betroffen. Auch die steigende Nachfrage nach Holz treibt den Wert der Wälder.

FF Forest sammelt Kapital nicht über andere externe Plattformen, die Abschlussgebühren erheben, sondern spart durch die eigene Plattform direkte Kosten. FF Forest sieht sich in der Lage, Waldgrundstücke zu Preisen zu kaufen, die 15 % unter dem Marktwert liegen. Man arbeitet mit Timbro zusammen, die bereits 12.000 Hektar Land gekauft und über 2 Millionen m³ Holz verkauft haben.

Das Team von FF Forest

Der CEO von FF Forest ist Gunars Udris. Er war von Dezember 2017 bis Dezember 2020 COO bei Crowdestor. Crowdestor war ein digitaler Marktplatz, der private Anleger direkt mit Unternehmen verband, die Kapital für ihre spezifischen Projekte suchten. Bei Crowdestor wurden spekulative Nischen finanziert, unter anderem Kinofilme, Mobile Games, Gastronomie und Konzertveranstaltungen.

Als Anfang 2020 die Pandemie ausbrach, kollabierten genau diese Branchen (Entertainment, Tourismus, Gastro) als Erste. Da die besicherten Vermögenswerte oft nur aus Markenrechten oder unfertigen Medienprodukten bestanden, gab es für Crowdestor kaum etwas Werthaltiges zu pfänden, und Anleger, die in diese Projekte investierten, erlitten Verluste.

Ich war bei Crowdestor selbst nur in ein einziges Projekt im Jahr 2017 investiert und habe anschließend nicht weiter investiert, weil mir das Risiko damals zu hoch war.

Jana Sprude ist Projektmanagerin bei FF Forest. Sie koordiniert die Kommunikation mit Investoren, repräsentiert das Unternehmen und steuert die Schnittstellen zwischen IT, Forstwirtschaft und der Geschäftsführung.

Meine erste Investition

Ich habe 10.000 € in einen Kredit mit einer Laufzeit von 2 Jahren und 16,7 % Zinsen pro Jahr investiert.

Nun erhalte ich täglich 4,57 € gutgeschrieben:

Ich werde mir alle Rückflüsse regelmäßig auszahlen lassen. Auf der Karte im Dashboard sieht man, wo die Waldflächen in Lettland genau verteilt sind:

Die meisten Wälder liegen im Osten Lettlands. Zu jedem einzelnen Waldgrundstück gibt es Detaildaten zur Größe, zur prozentualen Verteilung der Baumarten und die Katasterbezeichnung.

FF Forest gab eine unabhängige Bewertung des Waldportfolios in Auftrag

Das Portfolio wurde mit Stand Februar 2026 bewertet. Die Bewertung erfasste 1.648,9 Hektar Land und wurde von dem unabhängigen Gutachterunternehmen VCG ekspertu grupa SIA durchgeführt.

Die unabhängige Bewertung des bis Februar 2026 aufgebauten Portfolios ergab einen geschätzten Wertzuwachs von rund 51 % pro Hektar innerhalb eines Zeitraums von drei Monaten im Vergleich zu den durchschnittlichen Anschaffungskosten.

Die Bewertung berücksichtigte nicht nur den Landbesitz, sondern auch die Waldqualität, das biologische Wachstumspotenzial, die Holzressourcen und das forstwirtschaftliche Betriebspotenzial.

Die Bewertung umfasste:

• 166 Grundstücke
• 1.648,9 Hektar
• Mehr als 153.000 Kubikmeter Holzressourcen

Die Qualität eines Waldes wird anhand von Produktivitätsklassen gemessen:

Qualitätsindikatoren des FF Forest-Portfolios:

• Höchste Produktivitätsklassen (IA + I): 64,2 % (Absoluter Spitzenböden + optimaler Nutzwald)
• Die drei höchsten Produktivitätsklassen (IA + I + II): 82,2 % (Absoluter Spitzenböden + optimaler Nutzwald + guter Nutzwald)

Projekte mit bis zu 16,7 % Zinsen

Je länger die Laufzeit der Projekte ist, desto höher sind auch die Zinsen. So sieht es aktuell aus:

• 2 Jahre Laufzeit: 16,7 % Zinsen pro Jahr
• 1 Jahr Laufzeit: 15,5 % Zinsen pro Jahr

Derzeit kann man in Lettland und Litauen investieren.

Treuebonus bei FF Forest

Wie viele P2P-Plattformen bietet auch FF Forest einen Treuebonus an. Je mehr investiert wird, desto höher fällt auch der Bonus aus. Bis zu 0,9 % zusätzliche Zinsen. Ich selbst erhalte durch das Treueprogramm +0,3 % mehr Rendite:

Allerdings wird der Treuebonus erst am Ende der Laufzeit ausgezahlt.

Außerdem belohnt FF Forest Anleger, die bereits länger investiert sind. Mit jedem Jahr, in dem man als Anleger aktiv ist, gibt es 0,1 % mehr Rendite:

Nach 4 Jahren erhält man als langjähriger Anleger die maximalen 0,4 % zusätzlichen Zinsen. Auch diese zusätzlichen Zinsen werden erst am Ende der Kreditlaufzeit mit ausbezahlt.

Risiko bei FF Forest

Wie bei allen P2P-Investments besteht auch bei FF Forest grundsätzlich ein Ausfallrisiko bis hin zum Totalverlust. Anleger investieren in ein noch sehr neues Unternehmen (Start: November 2025). Für das eingegangene Risiko werden Anleger mit entsprechend hohen Zinsen belohnt, da das Risiko bei einer noch jungen Plattform ebenfalls höher ist. Ich kann mir gut vorstellen, dass die Zinsen bei FF Forest weiter sinken werden, je etablierter und größer das Unternehmen am Markt wird.

Misstrauisch würde ich werden, wenn FF Forest die Zinsen auch nach vielen Monaten nicht senken würde. Denn dauerhaft wird FF Forest so hohe Zinsen wohl nicht zahlen können. Entweder senkt FF Forest die Zinsen und/oder institutionelle Investoren steigen ein und verringern die gesamte Zinslast.

Umstellung von Krediten zu Anleihen

In den nächsten Wochen soll es bei FF Forest eine Umstellung von Krediten zu Anleihen geben. Die neue Struktur basiert auf einem regulierten Anleihen-Modell. Die Umstellung wurde bereits vor mehreren Monaten in die Wege geleitet und soll in wenigen Wochen vollzogen sein. Dazu verlegt die Betreibergesellschaft derzeit ihren Sitz von Lettland nach Deutschland. Bestehende Investoren müssen anschließend den neuen Allgemeinen Geschäftsbedingungen (AGB) des neuen deutschen Betreibers zustimmen.

Außerdem gibt es ein Refinanzierungsprogramm über eine bereits gegründete luxemburgische Zweckgesellschaft für professionelle und institutionelle Investoren. Diese soll etwa die Hälfte des FF Forest-Portfolios refinanzieren.

Die zukünftige Finanzstrategie sieht eine Kombination aus institutionellem Kapital und zusätzlich regulierten Anleihen für Privatanleger auf der FF-Forest-Plattform vor.

So funktioniert der Early Exit

Bei FF Forest kann man den Early Exit ab sechs Monaten nach der Investition jederzeit über die „Early Exit“-Funktion beantragen.

Sobald man den Antrag stellt, refinanziert FF Forest – sofern ausreichend Liquidität vorhanden ist – die Gelder und zahlt die Investition innerhalb von 14 Tagen zurück. Innerhalb dieser 14 Tage wird die Investition weiter ganz normal verzinst. Zu beachten ist: Falls viele Anleger gleichzeitig den Early Exit nutzen möchten, kann FF Forest unter Umständen nicht alle Investitionen innerhalb dieser 14 Tage refinanzieren. Deshalb kann ein Early Exit seitens FF Forest nicht innerhalb von 14 Tagen garantiert werden. Es handelt sich also nicht um einen Zweitmarkt, auf dem andere Anleger mir meine Investitionen abkaufen, sondern FF Forest selbst kauft die Investitionen zurück. Da das meiste Kapital von FF Forest in Waldland investiert ist und FF Forest selbst nur eine begrenzte Summe bereithält, um Early-Exit-Anfragen zu bedienen, stelle ich mich darauf ein, meine Investitionen für die gesamte Laufzeit zu halten

Wenn ich den Early Exit nutzen sollte, bin ich mir bewusst, dass es auch länger dauern kann, bis FF Forest mir meine Investitionen abkauft, falls viele Anleger gleichzeitig aussteigen wollen.

Der vorzeitige Ausstieg ist nicht kostenlos. Sobald man erfolgreich den Early Exit genutzt hat, werden alle Treueprämien einbehalten. Außerdem sinkt der Zinssatz, wenn man vorzeitig aussteigt.

So viel kostet der vorzeitige Ausstieg:

Laufzeit: 1 Jahr

• Standardzinsen ohne vorzeitigen Ausstieg: 15,5 % pro Jahr
• Mit Early Exit nach 6 Monaten: 13,9 % pro Jahr (Entspricht -0,7 % Discount)

Wer also die Investition vorzeitig abbricht und nicht bis zum Ende der Laufzeit behält, verliert etwas an Rendite und den Treuebonus.

Laufzeit: 2 Jahre

• Standardzinsen ohne Nutzung des Early Exits: 16,7 % pro Jahr
• Mit Early Exit nach 6 Monaten: 13,7 % pro Jahr (Entspricht -1,4 % Discount)
• Mit Early Exit nach 12 Monaten: 15,2 % pro Jahr (Entspricht -1,3 % Discount)

Fazit:

Von nun an erhalte ich 4,57 € täglich, also 137 € monatlich an Zinsen, die ich mir regelmäßig auszahlen werde. Ich werde weiter verfolgen, wie genau die Umstellung vom Kreditmodell auf das neue Anleihen-Modell erfolgt. Mit meiner Investition habe ich mir noch 16,7 % Rendite auf 2 Jahre gesichert. Ich kann mir gut vorstellen, dass nach der Umstellung auf das neue Anleihen-Modell die Zinsen sinken könnten.

Wie bei jeder anderen P2P-Plattform investiere ich nur einen Teil meines Portfolios in FF Forest und auch nur Kapital, das ich nicht zwingend benötige und bereit bin zu verlieren.

Über meinen Werbelink: 1 %-Bonus für neue Anleger

Über meinen Werbelink gibt es zusätzlich 1 % Bonus für neue Anleger auf alle Investitionen der ersten 30 Tage.

In diesem Artikel befinden sich Affiliate Links. Registriert sich jemand über diese Werbelinks und investiert, erhalte ich eine kleine Provision.

Interessenskonflikt: Dieser Artikel ist ein Werbebeitrag. Da ich in diesem Artikel über FF Forest schreibe werde ich für den Aufwand von FF Forest vergütet. Dennoch investiere ich mein eigenes Kapital bei FF Forest und bin damit selber „Skin-in-the-game“.

Dieser Artikel ist keine Anlageberatung oder eine Empfehlung. In meinen Artikelbeiträgen schreibe ich über meine Erfahrungen bei den Plattformen. Risikohinweis: Investitionen in P2P-Kredite sind mit einem Totalausfallrisiko verbunden. Renditen in der Vergangenheit sind keine Garantie für die zukünftige Entwicklung.

Neu in meinem P2P-Portfolio ist in diesem Jahr die P2P-Plattform Debitum*. Obwohl Debitum schon im Jahr 2018 gestartet ist und keine neue Plattform ist, bin ich ganz neu als Anleger bei Debitum eingestiegen. Mein Portfolio-Ziel liegt weiterhin bei 15.000 €. Mittlerweile habe ich die ersten Zinsen erhalten.

Bei Debitum investiere ich in den Agrar- und Forstsektor über Kredite an verschiedene Kreditgeber. Ich erhalte zwischen 10,4 und 13,25 % Zinsen pro Jahr. Wer bereit ist, für mehrere Jahre zu investieren, kann sogar bis zu 15 % Zinsen bekommen.

So sieht mein Dashboard aus:

Der XIRR beträgt noch 0,00 %, da ich noch keine vollständigen Rückzahlungen erhalten habe.

Im Juli 2026 habe ich weitere 4.000 € eingezahlt und investiert:

• 2.000 € in „Sandbox Funding“ zu 12,0 % Zinsen mit einer Laufzeit von 9 Monaten
• 1.000 € in „LFDF“ zu 12,0 % Zinsen mit einer Laufzeit von 12 Monaten
• 1.000 € in „Balic Terra“ zu 11,5 % Zinsen mit einer Laufzeit von 9 Monaten

Meine Portfolio-Aufteilung sieht nun so aus:

Das meiste Kapital habe ich in LFDF und Baltic Terra investiert, mit jeweils 3.000 €. Neu in meinem Portfolio ist der Kreditgeber „Sandbox Funding“.

Im Juni 2026, gleich im ersten Monat, habe ich die ersten Zinsen erhalten. Insgesamt waren es 25,54 €:

Wer steckt hinter Debitum und den Kreditgebern?

Debitum ist kein reiner Marktplatz, der für unabhängige Kreditgeber Kapital vermittelt, sondern Debitum ist mit einigen Kreditgebern verbunden. Diese Verbundenheit erstreckt sich über gemeinsame Eigentümer, Managementstrukturen oder geschäftliche Beziehungen.

Debitum gehört Ingus Salmiņš. Er ist seit April 2026 auch CEO von Debitum.

Er arbeitete früher fast 9 Jahre lang bei der lettischen Bank Citadele Banka und verwaltete in dieser Zeit ein Finanzierungsportfolio von über 100 Millionen Euro. Nach seiner Banktätigkeit leitete er von 2016 bis 2019 den ALTUM-Staatsfonds für Energieeffizienz mit einem Volumen von 156 Millionen Euro.

Als Ingus im Jahr 2023 Debitum mit übernahm, betrug das Portfolio noch 8 Mio. €. In den letzten 3 Jahren konnte Debitum das Portfolio auf über 68 Mio. € steigern.

Jānis Upenieks ist der Gründer und Eigentümer des Latvian Forest Development Fund (LFDF). LFDF ist der größte Kreditgeber bei Debitum mit 44,6 Mio. € an ausstehendem Portfolio. Er ist ein Ökonom und Politiker, der als Abgeordneter im lettischen Parlament (Saeima) sowie im Stadtrat von Valmiera aktiv war. Im Laufe seiner politischen Karriere übernahm er zudem strategische Regierungsfunktionen und dient unter anderem als Parlamentarischer Sekretär in verschiedenen nationalen Ministerien.

Hier sein Wikipedia-Profil: Jānis Upenieks

Edgars Birks ist der CEO des Latvian Forest Development Fund (LFDF). Er verfügt über mehr als 15 Jahre Erfahrung in der Forstwirtschaft und im Asset Management und hat Projekte für skandinavische Investoren geleitet und Portfolios von über 10.000 Hektar verwaltet. Einen wesentlichen Teil seiner beruflichen Erfahrung sammelte er bei SCA (Europas größtem privaten Forstbesitzer) als Einkaufs- und Forstmanager. Dort bewertete er über 200.000 Hektar und baute innerhalb von fünf Jahren ein Portfolio von 50.000 Hektar auf.
Damit etablierte er das damals drittgrößte private Forstportfolio Lettlands.

Jānis Lezdiņš ist der CEO von Baltic Terra und auch schon sehr lange im Forstbereich tätig. Er ist bereits seit 9 Jahren CEO bei DIŽOZOLS, einem Dienstleistungsunternehmen im Forstbereich. Zu den Dienstleistungen gehören unter anderem der Erwerb von Fäll- und Holzernterechten und der Erwerb von Wald- und landwirtschaftlichen Grundstücken. Über DIŽOZOLS wurden bereits 22.000 Hektar Wald gereinigt und aufgeforstet.

Natürlich sind vergangene Erfolge keine Garantie für die Zukunft, aber ich finde das Team von Debitum und deren Kreditgeber konnte schon viele Erfahrungen und Erfolge im Forstbereich erzielen.

Kreditgeber: Sandbox Funding

Ich habe zum ersten mal in Kredite von Sandbox Funding investiert. Es ist ein Kreditgeber, der Geschäftskredite an kleinere und mittlere Unternehmen seit 2023 in der EU und im Europäischen Wirtschaftsraum vergibt. Sandbox Funding und Debitum sind eng miteinander verbunden. Debitum hat Sandbox Funding selbst als spezielle Unternehmenseinheit gegründet, um bürokratische Hürden bei der Kreditevaluierung zu umgehen.

Da Sandbox Funding die bürokratischen Hürden überwunden hat, erfüllt es die Anforderungen der Aufsichtsbehörde und kann damit deutlich schneller und mit geringeren Fixkosten Finanzierungen anbieten. Vor der Gründung von Sandbox Funding war der bürokratische Aufwand im Vergleich zum benötigten Kapital unverhältnismäßig hoch. Nun muss Debitum nicht für jeden neuen Kreditgeber sofort den aufwendigen regulatorischen Zulassungsprozess durchlaufen, sondern kann diese zunächst über Sandbox Funding finanzieren.

Sandbox Funding vergibt Kredite aus eigenem Kapital. Durch die Verbriefung eines Kredits erhalten Anleger Zugang zu diesen von Sandbox Funding geprüften Investitionsmöglichkeiten. Außerdem sichert sich Sandbox Funding Sicherheiten von den Kreditnehmern und behält gleichzeitig eine 10%-ige Beteiligung von jedem vergebenen Kredit ein.

Gut finde ich, dass die Kreditgeber auf Debitum regelmäßig Quartalsberichte veröffentlichen. So muss man nicht ein Jahr auf den Geschäftsbericht warten, sondern hat über das Jahr verteilt immer wieder Zwischenmeldungen. Außerdem werden die Jahresberichte auditiert veröffentlicht:

Umsatz:

• 2024: 1,43 Mio. €
• 2025: 0,88 Mio. €
• 2026/Q1: 0,09 Mio.

Quellen: Sandbox Funding 2024, Sandbox Funding 2025, Sandbox Funding 2026/Q1

Der Umsatz sank im Jahr 2025 gegenüber dem Vorjahr und ist auch im Jahr 2026 rückläufig.

Gewinn:

• 2024: +21.000 €
• 2025: +235.500 €
• 2026/Q1: -16.414 €

Quellen: Sandbox Funding 2024, Sandbox Funding 2025, Sandbox Funding 2026/Q1

Nach einem sehr guten Gewinnjahr 2025 entstand im ersten Quartal 2026 ein kleiner Verlust. Der Jahresbericht 2024 wurde von dem Auditor „S. VILCĀNES AUDITS“ und der Jahresbericht 2025 von dem Auditor „BK partneris“ auditiert.

Insgesamt wurden bereits 42,5 Mio. € an Darlehen von Sandbox Funding auf Debitum vergeben:

Von diesen 42,52 Mio. € wurden bereits 78,6 % aller Kredite zurückgezahlt.

Ich werde nur einen kleineren Teil meines Debitum-Portfolios in Sandbox Funding investieren. Grund ist, dass der Umsatz 2025 gesunken ist. Im nächsten Monat werde ich vermehrt in LFDF (Latvian Forest Development Fund) und Baltic Terra investieren.

Ich bin mir bewusst, dass es wie bei allen P2P-Investments auch bei Debitum grundsätzlich ein Ausfallrisiko bis hin zum Totalverlust besteht.

Wie hoch sind die Margen im Forstbereich?

Diese Frage hat mich sehr interessiert, also welche Margen man im Forstbereich in Lettland erzielen kann. Dazu bin ich auf die Zahl 35 % pro Transaktion gestoßen. Bevor LFDF auf Debitum neu dazu kam, hatten sie bereits 2.600 Hektar Waldfläche erworben und 800 Hektar erfolgreich veräußert, wobei eine durchschnittliche Marge von 35 % pro Transaktion erzielt wurde.

In der neuesten Anlegerbroschüre gibt LFDF einen Einblick, wie der Wert der Waldflächen um 25 % gesteigert wird, bevor diese als ganze Portfolios an Investmentfonds in Skandinavien und dem Baltikum verkauft werden:

• Kahlschlag, Durchforstung, Sanierungsholzeinschlag, Energieholzgewinnung
• Verkauf von Fällrechten
• Verkauf von Rundholz
• Verpachtung von landwirtschaftlichen Flächen
• Aufteilung von Grundstücken mit anschließendem Verkauf von Wohneinheiten und landwirtschaftlichen Parzellen
• Verkauf einzelner Waldgrundstücke
• Verkauf von CO₂-Zertifikaten (zukünftiges Potenzial)

Mit diesen Maßnahmen kann bereits vor dem Verkauf, der Wert um 25 % gesteigert werden.

Bis Ende des Jahres 2025 hatte LFDF 6430 Hektar Waldfläche aufgekauft:

Das aktuelle Portfolio beträgt zum 31.03.2026 einen Wert von mehr als 37 Mio. €, bei einer Waldfläche von insgesamt 6.704 Hektar:

Wichtig für Debitum-Anleger: Das Grundstücksportfolio selber dient nicht als Sicherheit. Stattdessen gibt es eine Sicherungsabtretung aller Aktien und Vermögenswerte, die den Zugriff auf Forderungen, Holzprodukte und andere Vermögenswerte ermöglicht.

Die Waldflächen von LFDF sind in ganz Lettland verteilt, die meisten befinden sich jedoch im Osten des Landes:

Für mich ist auch ein Pluspunkt, dass es LFDF (früher: Juno Estate) gelang, 7 Millionen € von der führenden Investmentmanagementgruppe im Baltikum „Mundus Bridge Finance„, verwaltet von INVL, für den Kauf von Waldflächen und die Expansion einzuwerben und zurückzuzahlen.

Kurze Laufzeiten mit täglichen Zinsen oder lange Laufzeiten mit bis zu 15 % Zinsen

Getestet habe ich ganz kurze Laufzeiten, wo die Zinsen sogar täglich ausgezahlt werden.

Je länger die Laufzeit, desto höher sind auch die Zinsen. Bei 36 Monaten Laufzeit steigen die Zinsen auf bis zu 15 % pro Jahr:

Wer als neuer Anleger meinen Werbelink* bei Debitum registriert, bekommt einen 1 %-Neukundenbonus auf alle Investitionen der ersten 30 Tage. Somit sind in den ersten Wochen noch höhere Renditen möglich.

Fazit

Im Juli 2026 habe ich mein Debitum-Portfolio verdoppelt und erstmals in den Kreditgeber „Sandbox Funding“ investiert. Damit habe ich meinen Anteil in meiner P2P-Anlage bei regulierten Plattformen weiter erhöht.

In diesem Artikel habe ich mir die Führungspersonen von Debitum sowie deren Kreditgeber näher angesehen. Im nächsten Artikel werde ich erläutern wie Anleger mit dem Debitum Treueprogramm, je nach Anlagesumme, bis zu 2 % mehr Zinsen zusätzlich verdienen können.

Über meinen Werbelink: 1 %-Bonus für neue Anleger

In diesem Artikel befinden sich Affiliate Links. Registriert sich jemand über diese Werbelinks und investiert, erhalte ich eine kleine Provision.

Interessenskonflikt: Dieser Artikel ist ein Werbebeitrag. Da ich in diesem Artikel über Debitum schreibe werde ich für den Aufwand von Debitum vergütet.

Dieser Artikel ist keine Anlageberatung oder eine Empfehlung. In meinen Artikelbeiträgen schreibe ich über meine Erfahrungen bei den Plattformen. Risikohinweis: Investitionen in P2P Kredite sind mit einem Totalausfallrisiko verbunden. Renditen in der Vergangenheit sind keine Garantie für die zukünftige Entwicklung.

Die Rendite ist — wie immer nach Ausfällen und Abschreibungen — die Nettorendite des P2P-Portfolios.

Die Prognose für den Monat April 2026 lag bei 11-16 %. Mit 16,0 % lag ich im oberen Bereich meiner Erwartung.

Meine bisherige P2P-Gesamtrendite und eine Prognose für die nächsten Monate

Die letzten 3 Monate:

Februar 2026:	März 2026:	April 2026:
+16,2 %	+13,4 %	+16,0 %

Gesamtrendite in den letzten 3 Monaten: +15,2 % p.a.

Rendite-Prognose der nächsten Monate: Mai 2026: Juni 2026: Juli 2026: 13-18 % 13-18 % 12-17 %

Die Gesamtrendite der letzten 3 Monate ist auf 15,2 % p.a. leicht gesunken.
In den nächsten Monaten rechne ich mit Renditen zwischen 12 % und 18 %.

Hier sind alle Monatsrenditen seit 2011 übersichtlich aufgelistet.

Auszug meiner P2P-Einnahmen im April 2026 (Auswahl, nicht vollständig):

Einnahmen im April 2026:

P2P Plattform	Brutto-Einnahmen	Abschreibung im April 2026	Netto-Einnahmen
	2.271,52 €	-90,00 € Insgesamt nun als Verlust abgeschrieben: 90,00 €	+2.181,52 €
	+541,69 €	+159,57 € Insgesamt nun als Verlust abgeschrieben: 10.718,28 €	+701,26 €
	+625,70 €	-0,00 €	+625,70 €
	+595,76 €	-0,00 €	+595,76 €
	+557,61 €	-2,95 € Insgesamt nun als Verlust abgeschrieben: 22,56 €	+554,66 €
	+212,20 €	-0,00 €	+212,20 €
	+166,27 €	-0,00 €	+166,27 €
	+155,65 €	-0,00 €	+155,65 €
	+132,90 €	-0,00 €	+132,90 €
	+109,67 €	-0,00 €	+109,67 €
	+167,64 €	-0,00€ (Abschreibungen) -67,51 € (Kreditverkäufe mit Verlust durch Omaraha)	+100,13 €
	+58,63 €	-0,00 €	+58,63 €
	+56,64 €	-0,00 €	+56,64 €
	+19,77 €	-0,00 €	+19,77 €
	+0,35 €	+0,43 € Insgesamt nun als Verlust abgeschrieben: 1.058,73 €	+0,78 €
	+0,00 €	-0,00 €	+0,00 €

Neue Bestwerte hatte ich bei Devon, Hive5, Afranga und Stock.estate, denn noch nie hatte ich bei diesen Plattformen in einem Monat so viele Zinsen erhalten. Sehr gut lief der April auch bei Finbee, denn seit fast 2 Jahren hatte ich nicht mehr so viele Einnahmen in einem Monat.

2.181 € Einnahmen auf der noch nicht veröffentlichten Plattform

Am meisten Einnahmen konnte ich im April 2026 bei einer Plattform erzielen, deren Namen ich demnächst veröffentlichen werde. Ganze 2181,52 € an Einnahmen konnte ich im April 2026 bei dieser P2P-Plattform erzielen.

90 € habe ich im April als Verlust abgeschrieben, da es Kredite gab, die mit mehr als 60 Tagen in Verzug gekommen sind. Ich werde voraussichtlich in den nächsten Wochen einen Artikel über diese Plattform veröffentlichen, bei der ich 6-stellig investiert bin.

Erstmals seit mehr als 6 Jahren weniger als 10.000 € ausgefallene Kredite bei Finbee

Seit fast 11 Jahren investiere ich bei Finbee* in unbesicherte Konsumkredite aus Litauen. Da ich zu meinem Hochpunkt über 170.000 € investiert hatte, erreichten im Jahr 2020 die Kreditausfälle einen Rekord von über 30.000 €. Nun haben sich meine Kreditausfälle zum ersten Mal seit über 6 Jahren die die 10.000-€-Grenze unterschritten.

Ich lasse keine neuen Ausfälle zu, indem ich Kredite in Verzug auf dem Zweitmarkt an andere Anleger verkaufe. Dafür muss ich zwar Verluste hinnehmen, habe dafür aber ein sauberes Portfolio mit einem Durchschnittszins von über 17,9 %.

So haben sich meine Kredite in Verzug mit mehr als 60 Tagen in den letzten 10 Jahren entwickelt:

Zusätzlich verkaufe ich auch Kredite, die sich schon mehrere Jahre in Verzug befinden. Bei solchen Fällen muss ich schon höhere Abschläge anbieten, damit andere Anleger mir diese Kredite abkaufen.

Mein Ziel ist es, bei Finbee meine Ausfälle weiter zu verringern. Vielleicht schaffe ich es wirklich auf 0 €. Dann hätte ich ein wirklich sauberes Portfolio.

In meiner Renditeberechnung rechne ich sehr pessimistisch, denn ich schreibe Kredite innerhalb von 10 Monaten als Verlust ab, sobald diese seit 60 Tagen in Verzug sind.

In der Renditeberechnung habe ich diese Kredite schon vor vielen Jahren zu 100 % als Verlust abgeschrieben und freue mich jetzt, wenn ich Kredite für weniger Discount verkaufen kann. Das war der Hauptgrund, warum ich im Jahr 2019 so eine schlechte Rendite von nur 6,9 % mit meinem gesamten Portfolio erzielt habe, weil die Abschreibungen bei Finbee sehr hoch waren.

Nirgendwo anders habe ich so viele Zinsen erhalten wie bei Finbee. Neue Anleger erhalten über diesen Link* 1,5 % Bonus auf alle Investments der ersten 60 Tage.

Ich habe mein Portfolio im April 2026 bei Devon verdoppelt

Im April 2026 habe ich 500 € Cashback bei Devon* erhalten. Es lief eine 5 % Cashback-Aktion in der ich 10.000 € investiert habe. Vor der Aktion war ich mit etwa 10.000 € investiert, und aktuell bin ich mit 20.089 € bei Devon investiert.

Über die Gründe der Verdoppelung meines Portfolios habe ich in diesem Artikel geschrieben.

Die Gründe sind:

• Sehr günstige Bankfinanzierung von 6,35 % Zinsen pro Jahr beim Projekt „Terbatas Loft“ erhalten.
• Vergabe des Darlehens zeigt gründliche Prüfung der BluOr Bank vom Projekt.
• Gute Verteilung: Senior Bank Finanzierung steht aktuell bei 40,2 %, Mezzanine-Kapital über Devon bei 47,5 %.
• Neuer CEO Toms Bērzkalns mit Erfahrung im Bereich Energie- und Infrastrukturfinanzierung bei KPMG (im Bereich M&A und Corporate Finance).

Zusätzlich zu den 500 € einmaligen Cashback gab es noch 125,70 € reguläre Zinsen. Insgesamt also Einnahmen in Höhe von 625,70 €.

Aktualisierte Darlehensverträge:

Im Juni 2026 haben alle Devon-Investoren die Möglichkeit erhalten, aktualisierten Darlehensverträge zuzustimmen. Devon hat bestimmte Klauseln im Vertrag aktualisiert, um die rechtliche Struktur der Finanzierung, die genaue Rangfolge der Forderungen der Kreditgeber und die mit Mezzanine-Finanzierungen verbundenen Risiken deutlich klarer darzustellen.

Es gab aber auch die Möglichkeit, den neuen Verträgen nicht zuzustimmen. Dann würden die alten Verträge ganz normal weiterlaufen. Es ging Devon um die Einhaltung regulatorischer Vorgaben und darum, dass der Rechtstext die bestehende Realität genauer widerspiegelt.

Die Klausel 6.6 der Konzernverpflichtung wurde gestrichen. Außerdem wurde die Klausel 7.2.4 ebenfalls gestrichen. Da geht es um die Zusicherung des Darlehensnehmers, dass die Forderungen der Kreditgeber gleichrangig mit den Forderungen anderer Gläubiger sind. Hinzugefügt wurden die Klauseln 11 und 12. Dort wird die Nachrangigkeit und Erläuterungen zur qualifizierten Nachrangigkeit mit einem vorinsolvenzlichen Vollstreckungsverbot klargestellt.

Ich habe den neuen Verträgen zugestimmt, obwohl die Konzernverpflichtung gestrichen wurde.

Der Hintergrund der Vertragsänderungen bei Devon sind wohl die Ereignisse rund um Ventus Energy und die BaFin (Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht). Die BaFin hatte die Einstellung und Abwicklung des Einlagengeschäfts angeordnet, da sie davon ausging, dass die Plattform ein Einlagengeschäft ohne Erlaubnis betrieb. Aufgrund dieser Vorkommnisse will Devon durch die neuen Verträge deutlicher klarstellen, dass es sich nicht um ein Einlagengeschäft handelt.

Ich lasse meine Investitionen bei Devon weiterlaufen und habe keinen Early Exit beantragt. Ich bin in 2 Projekte bei Devon mit jeweils 2 Jahren Laufzeit investiert. Bei einem Projekt ist bereits ein Jahr vorbei.

Ein vorzeitiger Ausstieg bei Devon dauert zurzeit länger, da es viele Angebote auf dem Zweitmarkt gibt und da der Zweitmarkt keine Abschläge zulässt. Da es gleichzeitig auf dem Erstmarkt immer wieder Cashback-Aktionen gibt, investieren Anleger eher auf dem Erstmarkt mit Cashback als ohne Cashback auf dem Zweitmarkt.

Über meinen Link* gibt es 1 % Sofort-Bonus auf alle Investitionen auf dem Erstmarkt für neue Anleger für die ersten 60 Tage nach Registrierung.

Meine P2P-Ausfälle und Abschreibungen

Ohne Ausfälle bei der P2P-Anlage geht es auf lange Sicht nicht.

Um die Rendite realistisch zu berechnen, schreibe ich jeden Monat einen Teil der Kredite, die in Verzug sind, ab. Bei Plattformen ohne Rückkaufgarantie werden alle Kredite mit mehr als 60 Tagen in Verzug monatlich zu 10 % abgeschrieben. Nach 10 Monaten sind die Kredite dann vollständig als Verlust gebucht.

Wenn eine ganze Plattform oder ein Kreditgeber mit Zahlungen in Verzug gerät, schreibe ich jeden Monat 5 % der ausstehenden Summe als Verlust ab. Nach 20 Monaten ist die gesamte Summe als Verlust in der Renditeberechnung abgeschrieben.

Bei den meisten Plattformen ist bereits der Großteil der Kredite im Verzug als Verlust abgeschrieben:

Plattform	Anteil der abgeschriebenen Darlehen
	100,0 % aller Darlehen mit mehr als 60 Tagen Verzug +0,00 % gegenüber dem Vormonat
	100,0 % aller Darlehen mit mehr als 60 Tagen Verzug bereits abgeschrieben +0,0 % gegenüber dem Vormonat
	Keine Darlehen mit mehr als 100 Tagen in Verzug. Werden automatisch mit Verlust von Omaraha verkauft
	Keine Darlehen mit mehr als 60 Tagen in Verzug
	Keine Darlehen mit mehr als 60 Tagen in Verzug
	Keine Darlehen mit mehr als 60 Tagen in Verzug
	Keine Darlehen mit mehr als 60 Tagen in Verzug
	Keine Darlehen mit mehr als 60 Tagen in Verzug
Früher: Heavyfinance	79,7 % aller Darlehen mit mehr als 60 Tagen Verzug bereits abgeschrieben +7,9 % gegenüber dem Vormonat
	Keine Darlehen mit mehr als 60 Tagen in Verzug
	Keine Darlehen mit mehr als 60 Tagen in Verzug
	Keine Darlehen mit mehr als 60 Tagen in Verzug
	Keine Darlehen mit mehr als 60 Tagen in Verzug
	100,0 % aller Darlehen mit mehr als 60 Tagen Verzug bereits abgeschrieben RightChoice +0,0 % gegenüber dem Vormonat
	Keine Darlehen mit mehr als 60 Tagen in Verzug
	Keine Darlehen mit mehr als 60 Tagen in Verzug
	100,0 % aller Darlehen mit mehr als 60 Tagen Verzug bereits abgeschrieben (Gekaufte russische Kredite mit Abschlag auf dem Zweitmarkt) +0,0 % gegenüber dem Vormonat
	Keine Darlehen mit mehr als 60 Tagen in Verzug
	Keine Darlehen mit mehr als 60 Tagen in Verzug
	Keine Darlehen mit mehr als 60 Tagen in Verzug
Fagura Moldawien	10,0 % aller Darlehen mit mehr als 60 Tagen Verzug bereits abgeschrieben -90,0 % gegenüber dem Vormonat
Fagura Rumänien	88,0 % aller Darlehen mit mehr als 60 Tagen Verzug bereits abgeschrieben +1,5 % gegenüber dem Vormonat
	100,0 % aller Darlehen mit mehr als 60 Tagen Verzug bereits abgeschrieben +0,0% gegenüber dem Vormonat
	100,0 % aller Darlehen mit mehr als 60 Tagen Verzug bereits abgeschrieben +0,0% gegenüber dem Vormonat
	100,0% aller Darlehen mit mehr als 60 Tagen Verzug bereits abgeschrieben +0,0% gegenüber dem Vormonat
Moncera, Stikcredit, Limedot, Crowdpear, Income Marketplace	Plattformen, die ich verlassen habe oder die geschlossen wurden, ohne Verluste für mich
Viventor	Alles bereits zu 100 % abgeschrieben, da die Plattform geschlossen oder insolvent ist und keine Zahlungen mehr zu erwarten sind.

Verhältnis von P2P-Gewinnen zu den monatlichen Abschreibungen

Die Abschreibungen lagen im April 2026 bei einem Anteil von 2 %.

Beispiel:

—> -20 € durch Abschreibungen insgesamt auf allen Plattformen
—> 1.000 € Gewinne insgesamt auf allen Plattformen
—> Nettogewinn: 980 €

Bei einem Wert von 100 % würden alle erhaltenen Gewinne für monatliche Abschreibungen wegfallen, und die Rendite würde 0 % betragen. Bei einem Wert von über 100 % wäre die Rendite negativ.
Also: Je geringer der Anteil, desto besser.

Seit 15 Jahren eine doppelt so hohe Rendite wie der MSCI World – der Vergleich

Der MSCI World Index (inklusive Ausschüttungen) erzielte im April 2026 eine sehr starke Rendite von +7,7 %. Auf das Jahr gesehen sind das +92,4 %. Im Vergleich dazu hat mein verwaltetes P2P-Portfolio im April 2026 nach allen Abschreibungen sowie Zweitmarktgewinnen/-verlusten eine Rendite von +16,0 % p. a. erzielt.

Quelle: Meine P2P-Anlage-Rendite im Vergleich zum MSCI World Index (inklusive Reinvestition der Ausschüttungen), Quelle: Justetf.com

Der Stand am Ende April 2026 sieht so aus:

Meine P2P-Rendite: Von 100 Punkten auf aktuell 1.141 Punkte

MSCI World: Von 100 Punkten auf aktuell 551 Punkte

Mit meiner Investition seit 15 Jahren liege ich bei über doppelt so viel Rendite wie der MSCI World! In 15 Jahren konnte ich mein P2P-Anfangsportfolio durch die Rendite insgesamt verelffachen (von 100 Punkten auf über 1.100 Punkte). Dies gilt natürlich nur unter der Annahme, dass zu Beginn einmalig investiert und anschließend sämtliche Erträge reinvestiert worden wären.

Ausblick: Nur noch 14-16 % Rendite im Jahr 2026

In den ersten 4 Monaten des Jahres 2026 beträgt meine P2P-Anlage-Rendite 15,8 % pro Jahr. Das ist niedriger als in den vorangegangenen Jahren.

Unabhängig davon, ob ich noch Rückzahlungen von Ventus Energy erwarte oder nicht, werde ich ab Juli 2026 oder August 2026 beginnen, jeden Monat 5 % als Verlust abzuschreiben. Sollten keine Zahlungen erfolgen, hätte ich mein Investment bei Ventus Energy nach 20 Monaten komplett als Verlust abgeschrieben. Sollte es Ventus Energy durch Verkäufe der Energieprojekte gelingen Rückzahlungen an die Anleger zu leisten, werde ich die Rückflüsse wieder als Einnahmen buchen.

Durch die Abschreibungen wird sich meine Rendite ab Juli/August 2026 deutlich verringern, da ich jeden Monat voraussichtlich etwa 1.000 € als Verlust abschreiben werde. Dadurch wird meine Monatsrendite etwa um 2,5 % niedriger ausfallen. Deswegen rechne ich für das Jahr 2026 nur noch mit einer Rendite zwischen 14-16 %. Das wäre meine geringste Jahresrendite nach über 7 Jahren.

Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieses Artikels halte ich 0,67 % der Anteile an der „VENTUS Employee and Partnerships Stock Options OÜ“. Diese Gesellschaft hält wiederum 15 % an der Ventus Energy Group OÜ.

Der Monat Mai wird wieder ein besserer Renditemonat. Denn im Mai gab es 1.000 € Cashback bei Nectaro. Das wird die Rendite natürlich deutlich steigern.

Wie mein Portfolio im Mai 2026 performt hat, werde ich in Kürze im nächsten Monatsbericht berichten.

Dieser Artikel ist keine Anlageempfehlung, sondern ich schreibe über meine Erfahrungen mit verschiedenen P2P-Anbietern. In diesem Artikel befinden sich Affiliate Links. Wenn sich jemand über den Werbelink bei einem Anbieter registriert und investiert, bekomme ich eine kleine Provision. Es gibt ein Totalausfallrisiko, und vergangene Renditen sind keine Garantie für die Zukunft.

In diesem Artikel analysiere ich den Kreditgeber Tambadana, der Kredite bei Loanch* für 14,5 % Zinsen anbietet. Ich habe mir die Akquisekosten und Rückstellungen des Kreditgebers aus Malaysia seit dem Start angeschaut und ausgewertet.

Doch zuerst zu meinem Portfolio. Anfang des Jahres habe ich mir als Ziel ein Portfolio von 17.500 € gesetzt.

Mein Ziel: Ein Portfolio von 17.500 € erreichen

Aktuell habe ich 16.514 € in Loanch investiert:

Mein Ziel ist ein Portfolio von 17.500 €:

Mit meinem Zielportfolio von 17.500 € würden sich die monatlichen Zinsen auf über 200 € einpendeln:

• 17.500 € × 15 % / 12 = 218 € pro Monat

Durch das Treueprogramm erhalte ich auf alle neuen Kredite 0,5 % mehr Zinsen auf mein gesamtes Portfolio, weil ich mehr als 10.000 € investiert habe.

Das Geschäftsmodell verstehen und das Ausfallrisiko richtig einschätzen: Die Akquisekosten

Wie bei allen P2P-Investments besteht auch bei Loanch grundsätzlich ein Ausfallrisiko bis hin zum Totalverlust. Deshalb schaue ich mir die Geschäftszahlen der Kreditgeber genauer an, um das Geschäftsmodell besser zu verstehen und damit ich das Risiko besser einschätzen kann.

Da Loanch monatlich die Geschäftszahlen zum Kreditgeber aus Malaysia veröffentlicht, habe ich mir die Kundenakquisitionskosten seit dem Start angeschaut:

Quelle: Management Reports von Tambadana bei Loanch

Kundenakquisekosten (Customer Acquisition Cost) sind die Gesamtausgaben, die ein Unternehmen benötigt, um neuen Kunden zu gewinnen. Je niedriger diese Ausgaben in Prozent vom Umsatz, desto besser.

In den ersten Monaten lagen diese Kosten bei Tambadana über 100 %. Im Verlauf der Zeit sanken die Kosten um neue Kunden zu gewinnen, auf unter 10 % der Einnahmen. Mittlerweile haben sich diese Kosten auf unter 10 % eingependelt.

Grund für steigende Akquisekosten sind:

• Mehr Konkurrenz: Gibt es viele Kreditgeber am Markt, erhöhen sich die Ausgaben für Suchmaschinenwerbung und Provisionen.
• Wenig Stammkunden: Neukunden werden nicht zu Stammkunden. Kreditnehmer erhalten nur einmal einen Kredit und beantragen keinen zweiten Folgekredit. Es muss also dauerhaft geworben werden, um Umsätze zu generieren.
• Höhere Kosten für alternative Bonitätsprüfungen: Drittanbieter erhöhen die Preise für Daten zur Smartphone-Nutzung und zu E-Commerce-Transaktionen.

Das ist bei Tambadana nicht zu beobachten. Denn die Akquisekosten liegen auf einem sehr niedrigen Niveau von unter 10 % des Umsatzes. Dies zeigt für mich, dass es Tambadana schafft, immer mehr Stammkunden zu gewinnen, immer bekannter wird und sich gegenüber der Konkurrenz durchsetzen kann.

Die Rückstellungen für ausgefallene Kredite

Der größte Kostenblock sind Rückstellungen für ausgefallene Kredite. Bei Darlehen von Tambadana auf Loanch handelt es sich um unbesicherte Kredite. Kreditnehmer zahlen dafür entsprechend höhere Zinsen. Ein Teil der Kredite fällt aus und die Kreditnehmer können den Kredit nicht mehr zurückzahlen. Deswegen nimmt Tambadana Rückstellungen für ausgefallene Kredite vor.

Hier die Entwicklung des Anteils der Rückstellungen in Prozent vom Umsatz:

Quelle: Management Reports von Tambadana bei Loanch

In den Anfangsmonaten waren die Rückstellungen sehr hoch. Teilweise lagen sie sogar bei über 100 %. Seit 2 Jahren schwanken die Rückstellungen zwischen 31 und 53 % vom Umsatz.

• 2024: 38,7 %
• 2025: 44,3 %
• 2026/1Q: 39,2 %

Hohe Zahlen bedeuten, dass mehr Kredite ausfallen. Das kann verschiedene Ursachen haben:

• Eine Senkung der Zinsen für Kreditnehmer führt dazu, dass weniger Umsatz generiert wird. Selbst wenn die Rückstellungen stabil bleiben, steigt dann der Anteil in Prozent, die für Rückstellungen benötigt wird.
• Die Arbeitslosenquote steigt. Wenn Kreditnehmer den Job verlieren, finden sie nicht mehr so schnell einen neuen Job und mehr Kredite fallen aus.
• Der Kreditgeber lockert seine Annahmekriterien, wodurch nun mehr Kredite ausfallen.

Sollte sich der Anteil der Rückstellungen dauerhaft auf über 50 % einpendeln, wird es für den Kreditgeber schwierig, profitabel zu bleiben, und das Geschäftsmodell wäre dauerhaft nicht mehr tragbar. Laut den aktuellsten Zahlen lag der Anteil der Rückstellungen im ersten Quartal 2026 bei 39,2 % und damit niedriger als im Jahr 2025.

Anleger auf Loanch bekommen von den Kreditausfällen allerdings nichts mit, denn alle Kredite unterliegen einer 30-tägigen Rückkaufverpflichtung. Sollten Kredite länger als 30 Tage in Verzug geraten, kauft das Kreditunternehmen diese automatisch zurück und kümmert sich dann im Hintergrund um die Eintreibung der Kredite durch das Inkasso. Wichtig ist dabei, dass die Rückkaufverpflichtung keine Garantie darstellt. Sie hängt vollständig von der Zahlungsfähigkeit des jeweiligen Kreditgebers ab und schützt nicht vor einem möglichen Ausfall der Plattform oder des Kreditgebers selbst. Daher besteht trotz Rückkaufmechanismus weiterhin ein grundsätzliches Ausfallrisiko bis hin zum Totalverlust des eingesetzten Kapitals.

Auch wenn in meinem Portfolio alle Kredite nach spätestens 30 Tagen zurückgekauft werden, beobachte ich die Höhe der Rückstellungen regelmäßig. An den Zahlen kann ich ablesen, ob das Geschäftsmodell weiterhin profitabel zu betreiben ist.

Tambadana App immer beliebter

Kreditnehmer in Malaysia können direkt online auf tambadana.my einen Kredit beantragen. Aber mittlerweile, im Zeitalter des Smartphones, werden immer mehr Kredite über die eigene App von Tambadana vergeben.

Diese wurde bereits 1,18 Millionen Mal heruntergeladen.

Mich haben aktuelle Daten interessiert, und da diese nicht im Play Store sichtbar sind, habe ich mir die Daten bei Apptally.net angeschaut:

Quelle: https://app.apptally.net/app/id.tambadana.app

Jeden Tag verzeichnet die Tambadana-App im Schnitt 2.190 Downloads. Das zeigt, dass die App nicht nur in der Vergangenheit, sondern auch aktuell genutzt wird, um Kredite zu erhalten.

Der neue Geschäftsführer von Loanch

Seit diesem Jahr ist Przemysław Paweł Januszaniec der neue CEO von Loanch.

Neben seiner Tätigkeit bei Loanch ist Przemek auch CEO von FLOW aus Singapur. FLOW wurde 2016 gegründet und betreut mehr als 30 der größten Banken und Nichtbanken im Konsumkreditbereich in Süd- und Südostasien. Diesen bietet das Unternehmen datengestützte und automatisierte Dienstleistungen im Bereich Forderungseinzug und -management (Flow Outsourcing) sowie den Ankauf notleidender Kreditportfolios an.

Zu den Investoren in FLOW gehört sogar die DEG (Deutsche Investitions- und Entwicklungsgesellschaft), eine Tochtergesellschaft der staatlichen KfW-Bankengruppe. Diese beteiligte sich an der Series-A-Finanzierungsrunde von FLOW, weil sie in der KI-gestützten Plattform einen wichtigen Baustein sieht, um den Finanzsektor in asiatischen Schwellenländern nachhaltig, fair und krisenfest zu gestalten.

Und genau an dieser Stelle kommt Loanch ins Spiel: Als Marktplatz für P2P-Kredite in asiatischen Schwellenländern kann Loanch von dieser Konstellation profitieren. Da Przemek beide Unternehmen leitet, kann Loanch direkt von den jahrelangen Erfahrungen von FLOW profitieren. Das Wissen über moderne Datenanalysen und intelligentes Kreditmanagement fließt so direkt in die Plattform von Loanch und die dahinterstehenden Kredite ein.

Ich bin sehr gespannt, wie sich Loanch mit dem neuen CEO weiterentwickelt.

Vollständige Kreditvergabe durch KI

Alle Kredite bei Loanch stammen von Fingular, das in verschiedenen Ländern wie Malaysia und Indien tätig ist. Mittlerweile läuft die Kreditvergabe von Fingular unter der Marke TrustPaisa in Indien vollständig mit KI-gestützten Entscheidungen.

Alle Kreditanträge werden in Echtzeit durch künstliche Intelligenz geprüft und verarbeitet – ganz ohne manuelles Eingreifen. Das optimierte Entscheidungssystem ermöglicht die Echtzeitbewertung von Kundenanträgen auf Basis von partnergenehmigten Kreditrichtlinien, Risikoparametern, Kundeneinwilligung und geltenden regulatorischen Vorgaben. Manuelle Prüfungen entfallen vollständig. Jeder Antrag wird nun innerhalb von Sekunden nach Einreichung und endgültiger Entscheidung geprüft, unabhängig von Zeitpunkt und Antragsvolumen.

Die Mitarbeiter, die früher für die Bearbeitung von Kreditanträgen zuständig waren, konzentrieren sich nun mehr auf strategischere Aufgaben.

Da keine manuellen Prüfungen mehr erforderlich sind, läuft die Kreditvergabe deutlich schneller und effizienter. Dies erhöht natürlich die Kundenzufriedenheit.

Das KI-System ist so konzipiert, dass es skalierbar ist, auch wenn das Antragsvolumen stark steigt.

Dadurch kann Fingular in Indien die Kosten für die Bewertung jedes einzelnen Antrags erheblich senken.

Quelle: https://fingular.com/news/fingulars-trust-paisa-moves-to-fully-ai-driven-consumer-financing-decisions

Die Darlehen von Tambadana aus Malaysia werden bei Loanch noch nicht vollständig mithilfe KI-gestützter Entscheidungen vergeben. Wenn die Ergebnisse in Indien allerdings positiv ausfallen, könnte Fingular diese Vollautomatisierung auch bei Tambadana in Malaysia übernehmen und so die Kosten für die Bewertung jedes einzelnen Antrags deutlich senken.

Mein Profit bei Loanch bisher: Über 3.300 €

Seit meinem Start im September 2024 konnte ich bereits über 3.300 € an Einnahmen erzielen.

• 2.528,33 € Zinsen
• 865,56 € Belohnungen
• GESAMT: 3.393,89 €

Die Belohnungen stammen aus Cashback-Aktionen und dem Loyalitätsprogramm. Der Gewinn stammt aus den normalen, regelmäßigen Zinsen. Bei Loanch ist mein gesamtes Kapital stets über den Auto-Invest investiert.

Hier sind meine monatlichen Einnahmen bei Loanch:

Im Mai 2026 konnte ich erstmals seit längerer Zeit über 200 € an Zinsen erwirtschaften. Dies dürfte jetzt dauerhaft der Fall sein, da ich bereits 16.500 € investiert habe.

Mein Auto-Invest ist wieder auf kurze Laufzeiten eingestellt

Bei der letzten Cashback-Aktion habe ich meinen Auto-Invest auf mindestens 91 Tage Restlaufzeit eingestellt. Nun habe ich die maximale Kreditlaufzeit wieder begrenzt.

Ich habe eine maximale Restlaufzeit von 35 Tagen eingestellt:

Damit werden alle Rückflüsse nun wieder in kürzere Laufzeiten investiert. Ich bekomme so einen höheren Cashflow.

Über meinen Werbelink: 1 %-Bonus für neue Anleger

Neben der neuen Cashback-Aktion, an der alle Anleger teilnehmen können, gibt es über meinen Werbelink zusätzlich 1 % Bonus für neue Anleger auf alle Investitionen der ersten 90 Tage.

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Interessenskonflikt: Dieser Artikel ist ein Werbebeitrag. Da ich in diesem Artikel über Loanch schreibe werde ich für den Aufwand von Loanch vergütet. Dennoch investiere ich mein eigenes Kapital bei Loanch und bin damit selber „Skin-in-the-game“.

Dieser Artikel ist keine Anlageberatung oder eine Empfehlung. In meinen Artikelbeiträgen schreibe ich über meine Erfahrungen bei den Plattformen. Risikohinweis: Investitionen in P2P-Kredite sind mit einem Totalausfallrisiko verbunden. Renditen in der Vergangenheit sind keine Garantie für die zukünftige Entwicklung.