Eine Besonderheit die es bei Bondora gibt sind Kredite mit extrem hohen Zinsen wie wir es in Deutschland überhaupt nicht gewohnt sind. Diese gehen bei Bondora bis zu 93% pro Jahr. Kreditnehmer die solche hohen Zinsen zahlen kommen meist aus Spanien und haben dementsprechend sehr hohe Ausfallquoten. Nach einem Jahr sind mehr als die Hälfte dieser High Risk Kredite ausgefallen. Dabei stellt sich automatisch die Frage: Ist es möglich trotz solcher hohen Ausfallquoten dennoch eine positive Rendite zu erzielen? Seit Januar 2015 habe ich einen Teil meiner Bondora Geldanlage in diese „High Risk“ Kredite investiert um herauszufinden ob diese Strategie sich lohnt und ob sich dadurch eine gute Rendite erzielen lässt.

Dies ist der 5. Teil der Serie „Meine Bondora High Risk Strategie“
Es sind bereits 4 Teile im Jahr 2015 erschienen.
—> Teil 1
—> Teil 2
—> Teil 3
—> Teil 4

Bis zum Ende des Jahres 2015 habe ich alle spanischen Kredite die ausgefallen sind auf dem Zweitmarkt verkauft und damit den Verlust sofort realisiert. Seit Ende 2015 behalte ich jedoch auch ausgefallen Kredite in meinem Portfolio, welche bereits mehrere Raten pünktlich gezahlt haben. Ich habe diesen Schritt gewählt da die Zweitmarkt Abschläge auf bis zu 85% gestiegen sind. Dies bedeutet Anleger erwarten nur noch eine Eintreibungsquote von 15%. Bei meinen Krediten die bereits mehrere Raten gezahlt haben, sehe ich allerdings höhere Eintreibungsquoten und behalte diese Kredite vorläufig noch im Portfolio.

In der folgenden Grafik entsprechen die roten Balken meine Verluste durch Verkäufe (rote Kredite die noch nicht verkauft wurden habe ich mit 85% als Verlust gerechnet). Die grünen Balken sind die erhaltenen Zinsen je Monat. Es wurden nur Kredite berücksichtigt mit einem Zinssatz von 45% oder höher:

In der Grafik ist zu sehen das die monatlichen Zinsen nach dem Hoch im November 2015 seitdem leicht abnehmen. Auch noch nach einem Jahr gibt es immer wieder neue Verluste durch Verkäufe von überfälligen Krediten auf dem Zweitmarkt. In 2016 war der Februar der schlechteste Monat, weil dort die Verluste höher waren als die Zinseinnahmen.

Das Gesamtbild sieht nun so aus:

Ich habe also mehr Zinsen als Ausfälle und habe somit aktuell eine positive Rendite bei dieser Strategie. Die Rendite liegt aktuell bei + 14% p.a. Ich schätze die endgültige Rendite bei dieser Strategie auf 10-30% p.a. ein. Im Besten Fall werden es 30%, wenn die Ausfälle nun geringer werden und frühzeitige abbezahlte Kredite selten werden. Im schlechtesten Fall schätze ich die Rendite auf + 10% ein. Dies ist der Fall wenn die Ausfälle nicht geringer werden und viele Kredite vorzeitig abgelöst werden.

Rendite nach Steuer
Nach Steuern die in Deutschland zu zahlen sind, ist die Rendite zur Zeit leicht negativ. Negativ deshalb, weil Ausfälle mit Zinseinnahmen nicht gegengerechnet werden können. Vieles hängt jetzt davon ab wie lange die jetzt aktiven Kredite noch laufen. Meine endgültige Rendite nach Steuer bei dieser Strategie schätze ich auf 0% bis zu +20% pro Jahr.

Fazit: Eine Geldanlage in High Risk Kredite sollte sich jeder genau überlegen, denn die Geldanlage ist eine sehr langfristige Anlage. Im ersten Jahr gibt es die meisten Kreditausfälle und damit auch die höchsten Verluste. Nach dem ersten Jahr hängt vieles davon ab ob die grünen Kredite noch Jahrelang weiterlaufen oder viele vorzeitig abbezahlt werden.