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Seit Anfang des Jahres gibt es bei Bondora Kredite mit sehr hohen Zinsen von bis zu 93%. Bei meiner „High Risk“ Strategie geht es darum, Kredite zu finden, mit geringer Ausfallwahrscheinlichkeit und hohen Zinsen.

Dabei geht es mir hauptsächlich um spanische Kredite mit Zinsen von mehr als 50%. Um die „besten“ spanischen Kredite zu finden habe ich den Datensatz von Bondora ausgewertet um bestimmte Parameter zu finden, die auf eine geringe Ausfallwahrscheinlichkeit von spanischen Krediten in der Vergangenheit hindeuten, z.B. Alter, Einkommen, u.s.w.

So teile ich die Kredite in 5 Scoreklassen ein. Von A (geringe Ausfallwahrscheinlichkeit) bis E (höhere Ausfallwahrscheinlichkeit). Interessant sind für mich Kredite, die nach meiner Auswertung zu den 10% der „besten“ Kredite gehören.

Um eine erwartete Rendite zu bestimmen habe ich 3 Szenarien ausgewertet. Das Worst Case Szenario, das Real Case Szenario und das Best Case Szenario. Der Einfachheit halber gehe ich davon aus das alle Kredite gleich zu Beginn ausfallen. Hier meine Auswertung:
 
Das Worst Case Szenario:
In diesem Fall rechne ich was im schlimmsten Fall bei dieser Strategie passieren könnte:
Hier gehe ich davon aus das ich in 10 Kredite zu je 57 % (60 Monate Laufzeit) investiere, wovon 6 Kredite gleich zu Beginn ohne eine einzige Zahlung ausfallen. Kurz vor dem Ausfall verkaufe ich diese Kredite für 70 % Abschlag. Die übrig gebliebenen 4 Kredite zahlen pünktlich ihre Raten. Die 4 Kredite werden nach 6, 12, 24 und 36 Monaten vorzeitig getilgt.
Ergebnis: Rendite von -5,9% p.a. (Negative Rendite pro Jahr von -5,9%).
Aus 100€ Investiton wird 96,08€.
 

Das Real Case Szenario:
In diesem Fall rechne ich was realistisch bei dieser Strategie passieren könnte:
Hier gehe ich auch davon aus das ich in 10 Kredite zu je 57 % investiere, wovon 4 Kredite gleich zu Beginn ohne eine einzige Zahlung ausfallen. Kurz vor dem Ausfall verkaufe ich diese Kredite für 70 % Abschlag. Die übrig gebliebenen 6 Kredite zahlen pünktlich ihre Raten. Die 6 Kredite werden nach 6, 9, 12, 12, 24 und 36 Monaten vorzeitig getilgt.
Ergebnis: Rendite von + 17,1 % p.a.
Aus 100€ Investition wird 117,86€.

Das Best Case Szenario:
In diesem Fall rechne ich im besten Fall bei dieser Strategie passieren könnte:
Hier gehe ich auch davon aus das ich in 10 Kredite zu je 57 % investiere, wovon 3 Kredite gleich zu Beginn ohne eine einzige Zahlung ausfallen. Kurz vor dem Ausfall verkaufe ich diese Kredite für 70 % Abschlag. Die übrig gebliebenen 7 Kredite zahlen pünktlich ihre Raten. Die 7 Kredite werden nach 6, 9, 12, 12, 24, 24 und 36 Monaten vorzeitig getilgt.
Ergebnis: Rendite von + 33,0 % p.a.
Aus 100€ Investition wird 136,16€.

Bisher habe ich in 18 spanische High-Risk Kredite investiert, in denen bereits die erste Rate fällig war. Von 18 Krediten sind 8 Kredite nach Plan, 9 Kredite überfällig und ein Kredit vollständig abbezahlt. Hier die aktuellen Zahlen im Detail:
Gesamt Kredite wo bereits die erste Rate fällig wurde: 18

Nach Plan (Erste Rate vollständig bezahlt): 8 Kredite
Überfällig (Erste Rate teilweise bezahlt): 2 Kredite
Überfällig (Minimalzahlung der erste Rate von wenigen %): 3 Kredite
Überfällig (Keinen Cent der ersten Rate bezahlt): 4 Kredite
Vollständig zurückgezahlt: 1 Kredit

Also zur Zeit eine Overdue-Quote von 53%. Da die Spanier nicht für pünktliche Zahlungen bekannt sind, könnte man vom einen oder anderen noch eine verspätete Zahlung erwarten.

Fazit:
Für den Anfang bin ich zufrieden, obwohl mehr als 50% der Kredite noch überfällig sind. In Spanien sinkt die Ausfallwahrscheinlichkeit jedoch sehr stark, sobald es eine Zahlung gegeben hat. Zum Beispiel hat jeder zweite Kredit in Spanien der ausgefallen ist, nicht eine Einzige Zahlung geleistet. Bei mir haben fast 80% der Kredite mindestens eine Teilzahlung erbracht.
Ausserdem kann ich mit der Zeit die Ausfallwahrscheinlichkeit genauer vorhersagen, da es immer mehr Daten zu spanischen Krediten gibt.

Fortsetzung folgt.
Lesen Sie hier im Blog demnächst den 2. Teil der High Risk – Strategie.

Einmal monatlich schreibe ich eine Zusammenfassung über meine Anlage bei Bondora. Dabei schaue ich auf viele Faktoren und natürlich auf die Renditeentwicklung.

Im Februar 2015 ist meine erzielte Rendite auf ein neues Allzeithoch von 35,3% p.a. angestiegen. Bondora gibt meine Rendite mit 53,2% p.a. an.
(Platz 1 aller 9.000 Investoren die 10.000 Euro investiert haben und seit 12 Monaten dabei sind)

Hier mein Portfolio bei Bondora im Überblick:

Im Februar ist meine Rendite auf ein neues Hoch auf über 35% angestiegen. Im Schnitt haben die Projekte einen Zinssatz von fast 35%.

6,2% der Projekte sind zur Zeit überfällig. Da ich vermehrt in risikoreichere Kredite investiere wird sich der Wert in Zukunft wohl noch weiter steigern.

Portfolio nach Länder	Anteil in Prozent	Veränderung zum Vormonat
Estland	77,6 %	– 5,6 %
Finnland	4,6 %	+ 2,1 %
Spanien	17,8 %	+ 3,5 %
Slowakei	0,0 %	– 0,0 %

Je nach Entwicklung der High Risk Kredite in den nächsten Wochen werde ich ab April / Mai eventuell eine höhere Summe investieren und so weiter meine Spanien-anteile erhöhen.

Portfolio nach Verifikation	Anteil in Prozent	Veränderung zum Vormonat
Einkommen und Ausgaben überprüft	47,3 %	+ 0,2 %
Einkommen überprüft	23,0 %	+ 2,7 %
Selbsteinschätzung, telefonisch abgeglichen	0,1 %	– 0,0 %
Einkommen nicht überprüft	29,6 %	– 2,9 %

Portfolio nach Bondora Rating	Anteil in Prozent	Veränderung zum Vormonat
	1,3 %	– 0,1 %
	5,7 %	– 0,4 %
	17,9 %	– 1,3 %
	42,5 %	– 3,2 %
	9,6 %	– 1,2 %
	1,8 %	+ 0,2 %
	0,7 %	– 0,0 %
	20,5 %	+ 6,1 %

Jeder 5. Kredit in meinem Portfolio ist ein „High Risk“ Kredit. Der durchschnittliche Zinssatz in dieser Rating-gruppe beträgt zur Zeit über 51%.

Im Februar 2015 ist Ratesetter Spitzenreiter an vermitteltem Kreditvolumen in Europa, dicht gefolgt von Funding Circle. Die am stärksten wachsenden Kreditmarktplätze in Europa sind Saving Stream, Zencap und Auxmoney.

Kredit-Marktplatz	Land	Neues Kreditvolumen im Februar 2015 in Mio. €	Trend der letzten Monate*
Ratesetter		53,3
Funding Circle		53,0
Zopa		31,7
Wellesley		20,1
Auxmoney		19,8
LendInvest		12,6
Folk2Folk		9,3
Saving Stream		7,3
Pret d’Union		7,1
Assetz Capital		7,1
Zencap		ca. 3,5
Thin Cats		3,2
Bondora		2,2
Landbay		1,6
Fixura		1,4
Lendico		ca. 1,1
Communitae		0,93
Lending Works		0,85
Unilend		0,74
Smava		ca. 0,7
Linked Finance		0,66
Funding Knight		0,41
Kokos		0,41
Smartika		0,31
Omaraha		0,24
Arboribus		0,19
Proplend		0,19
Rebuilding Society		0,18
Cashare		ca. 0,17
Zltymelon		0,15
Finansowo		0,14
Lendopolis		0,14
Moneyzen		ca. 0,11
MoneyandCo		0,10
Sekrata		0,08
Funding Secure		0,08
Estateguru		0,08
Mintos		0,07
Bankerat		0,07
Loanbook		0,06
Finsquare		0,05
Zakra Mini		0,04
Toborrow		0,03
Savy		0,02
Lendify		ca. 0,02
Investly		0,01
Zank		ca. 0,01
Grid Finance		ca. 0,01
Relendex		0,00
Crowdproperty		0,00
Ablrate		0,00
Funding Empire		0,00
Prestiamoci		0,00
GESAMT:	15 Länder	241,55 Mio. Euro (geg. Vormonat: + 5,0 %)

 
Obwohl der Februar 3 Tage weniger als der Januar hat, wurden im Februar 5% mehr Kreditvolumen von europäischen Kreditmarktplätzen vermittelt. Wenn man sich das Wachstum pro Tag ansieht, sind es sogar 16% Wachstum im Vergleich zum Januar. Wenn dieses Wachstum anhält, könnte in Europa in 2015 ein Kreditvolumen von bis zu 7 Milliarden Euro vermittelt werden.

Unterschiede am Volumen gibt es an der Art der Plattform. Plattformen die Kredite an Unternehmen vermitteln, konnten im Februar ihr Kreditvolumen deutlich steigern, während Plattformen die Kredite an Privatpersonen vermittlen im Februar kein Wachstum verzeichnen konnten.

   
Plattformen die ausschliesslich besicherte Kredite vermitteln, wuchsen im Februar mehr als Plattformen die unbesicherte Kredite anbieten:

 
* Zur Bestimmung des Trends wurde das aktuelle Kreditvolumen mit dem durchschnittlichen Kreditvolumen der vorherigen 3 Monate verglichen:
Mehr als +30% Wachstum
Zwischen +10 und +30% Wachstum
Zwischen -10% und +10 % Rückgang/Wachstum
Zwischen 10 und 30% Rückgang
Mehr als 30% Rückgang
Quelle: Eigene Ermittlungen
Alle Währungen wurden in Euro umgerechnet.

Hier gibt es zum Vergleich die Zahlen vom Januar 2015:
—> Monatliches Kreditvolumen von P2P Plattformen im Januar 2015

Seit einem Monat investiere ich bereits bei Mintos. Meine bisherige Rendite liegt laut Mintos bei 65% pro Jahr. Mit der Methode XIRR komme ich auf eine bisherige Rendite von ebenfalls 65 % pro Jahr. Die Rendite ist deswegen so hoch, da ich in den ersten 2-3 Wochen viele Anteile mit 20% Aufschlag verkaufen konnte.

Sehr oft wurden mir Anteile für 20% Aufschlag abgekauft, obwohl es noch genügend Anteile von Mintos zu 0% Aufschlag zum Kaufen gab. Hier haben mehrere Anleger wohl die 20% Aufschlag mit 20% erwartete Rendite verwechelt. Vor Kurzem hat Mintos jedoch den Erstmarkt vom Zweitmarkt getrennt und dort die Übersicht verbessert, sodass solche Verwechslungen jetzt nicht mehr vorkommen.

Insgesamt habe ich in mehr als 70 Projekte investiert. In meinem Portfolio habe ich derzeit 31 Projekte. Dabei konzentriere ich mich auf alle Kredite mit einem Zinssatz von mindestens 16%. Nach Gebühren von Mintos (2% p.a.) bleiben so mindestens 14% Nettorendite vor Ausfällen übrig.

Bei meinen Investitionen biete ich hauptsächlich auf Kreditprojekte mit einem LTV-Verhältnis (Loan-to-Value) von bis zu 70%. Nur in Ausnahmefällen biete ich auch auf Projekte mit mehr als 70% LTV, z.B. bei einem hohen Zins.

Wie P2P-Banking.com berichtete, gibt es noch Uneinigkeit von Mintos und dem Verbraucherschutzministerium in Bezug auf die Regulierung. Mintos bemüht sich um eine Einigung und einer noch nichts existierenden Gesetzesgrundlage in Lettland.

Als Folge davon hat Mintos einen zusätzlichen Schutz für Kreditnehmer und Kreditgeber eingeführt. Kreditnehmer haben nun die Möglichkeit innerhalb von 3 Monaten nach Kreditauszahlung, den Kredit ohne Kosten oder Gebühren zurückzuzahlen. Anleger haben in diesem Fall keinen Nachteil, da Mintos die Kosten und Zinsen dafür übernimmt.

Auch für Anleger gewährt Mintos für 3 Monate einen zusätzlichen Schutz. Mintos wird 3 Monate lang (bis zum 9.5.15) Anteile, die für mindestens 10 Tage und für mindestens 0% Abschlag auf dem Zweitmarkt stehen, von den Anlegern zurückkaufen. So kann man nun als Anleger bis Mai 2015 nicht gewollte Kredite fast ohne Verlust verkaufen (beim Verkauf fällt eine Gebühr in Höhe von 1% der ausstehenden Tilgung an).

Mittlerweile hat Mintos mehr als 600 Anleger aus mehr als 20 Ländern. Im Schnitt haben Anleger bei Mintos im ersten Monat 770 € in verschiedene Projekte investiert. Mintos plant in Zukunft auch in Estland Kredite mit besicherten Immobilien zu vergeben.

Weitere Links zum Thema Mintos:
In diesem Artikel stelle ich die Plattform Mintos vor.

Nun sind bereits 10 Monate vergangen seitdem Bondora neue Verifikationsmethoden des Einkommes eingeführt hat. Aktuell gibt es folgende 3 Möglichkeiten für Kreditnehmer das Einkommen überprüfen zu lassen:

– Einkommen und Ausgaben überprüft
– Einkommen überprüft
– Einkommen nicht überprüft

In meiner Auswertung habe ich mir alle Kredite mit der Kreditgruppe = 1000 angesehen. Das sind alles Kredite wo vor der Kreditanfrage keine registrierten Zahlungsprobleme bekannt waren. Diese Filterung habe ich durchgeführt um die Daten der Verifikation vergleichen zu können. Interessiert hat mich, wie gross der Anteil der Kredite ist, die zu einem Zeitpunkt mit mehr als 60 Tagen in Verzug waren (In Debt 60 Days = 1).
 

Zahlungsverzugs-quoten in Estland:

Verifikation	Okt. 2014	Sep. 2014	Aug. 2014	Juli 2014	Juni. 2014	Mai 2014	Apr. 2014
Einkommen und Ausgaben überprüft	0,9 %	2,6 %	5,9 %	9,8 %	9,2 %	10,7 %	12,9 %
Einkommen überprüft	0,0 %	3,1 %	8,3 %	3,0 %	7,4 %	–	–
Einkommen nicht überprüft	8,8 %	9,3 %	10,7 %	12,3 %	–	–	–
Selbsteinschätzung telefonisch abgeglichen	–	–	–	16,7 %	30,3 %	–	–

Ergebnis:
Gut: ,
Schlechter:

Zwischen „Einkommen und Ausgaben überprüft“ und „Einkommen überprüft“ ist kein Unterschied auf die Zahlungsverzugsquote zu erkennen. Beide Überprüfungsmethoden performen in etwa gleich gut.
Wenn in Estland das Einkommen nicht überprüft wurde, fallen die Zahlungsverzugs-quoten höher aus. Auffällig ist, dass die Zahlen hier besonders gleich zu Beginn höher ausfallen, also das mehr Kredite ohne eine einzige Zahlung ausfallen.

Zahlungsverzugs-quoten in Finnland:

Verifikation	Okt. 2014	Sep. 2014	Aug. 2014	Juli 2014	Juni. 2014	Mai 2014	Apr. 2014
Einkommen und Ausgaben überprüft	0,0 %	11,1 %	0,0 %	26,7 %	38,9 %	27,6 %	30,6 %
Einkommen überprüft	12,2 %	19,3 %	20,4 %	27,8 %	37,2 %	40,5 %	46,7 %
Einkommen nicht überprüft	17,9 %	16,7 %	13,3 %	–	–	–	–
´Selbsteinschätzung telefonisch abgeglichen	–	–	–	23,1 %	44,4 %	–	–

Ergebnis:
Gut:
Schlechter: ,

Die geringsten Verzugsquoten hat die Verifikationsmethode „Einkommen und Ausgaben verifiziert“. Höhere Verzugsquoten gibt es bei den beiden anderen Überprüfungsmethoden.

Zahlungsverzugs-quoten in Spanien:

Verifikation	Okt. 2014	Sep. 2014	Aug. 2014	Juli 2014	Juni. 2014	Mai 2014	Apr. 2014
Einkommen und Ausgaben überprüft	36,4 %	29,2 %	21,4 %	38,8 %	40,4 %	48,1 %	47,1 %
Einkommen überprüft	26,3 %	29,0 %	31,2 %	43,3 %	48,3 %	47,1 %	–
Einkommen nicht überprüft	20,2 %	24,7 %	29,6 %	45,8 %	–	–	–
Selbsteinschätzung telefonisch abgeglichen	–	–	–	65,0 %	55,9 %	71,4 %	–

Ergebnis:
Alle in etwa gleich: , ,

In Spanien schwanken die Zahlen sehr stark und man kann keine Tendenz erkennen. Hier müsste man über einen längeren Zeitraum die Zahlen betrachten um eine Aussage zu treffen.
Quelle: Bondora Data Set (09.02.15)
 

Das war Folge 2 der Serie "Bondora Statistik".
In der nächsten Folge (im März 2015) der Reihe "Bondora Statistik", gehe ich der Frage nach, wie sich das DTI - Verhältnis auf die Zahlungsverzugs-quote auswirkt.

Serie: Bondora Statistik:
Folge 1: Länder
Folge 2: Verifikation
Folge 3: DTI – Verhältnis
Folge 4: Thema offen

Falls sich jemand eine Auswertung von Bondoras Datensatz zu einem bestimmten Thema wünscht, kann man gerne hier in den Kommentaren posten oder mir per Mail einen Vorschlag senden.
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