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Bei Bondora gibt es zu jedem Kredit viele Einzelheiten einzusehen. Ein Kriterium auf das viele Anleger achten ist das DTI-Verhältnis. Das Verhältnis zeigt an wie hoch die Schulden im Vergleich zum Einkommen ist. Hat ein Kreditnehmer z. B. ein monatliches Einkommen von 1000 Euro und zahlt seine Schulden mit je 100 Euro monatlich ab, hat der Kredit ein DTI-Ratio von 10%.

In diesem Beitrag werde ich die von Bondora zur Verfügung gestellten Daten auswerten. Dabei werte ich jedes Land speziell aus, da es in jedem Land Unterschiede geben kann die in die Bewertung mit einfliessen. In jedem Land schaue ich mir die Ergebnisse in verschiedenen Zeitperioden an, ob man eine allgemeine Aussage machen kann.

Beginnen wir mit Estland. In Estland sind die meisten Daten verfügbar, bis ins Jahr 2011. Ich habe alle Kredite in 5 Zeitabschnitte eingeteilt. Jeweils in die Jahre 2011, 2012, 2013, und das Jahr 2014 in das erste und zweite Halbjahr.

Hier zuerst als Grafik:

Estland

Und nun als Tabelle:
Estland:

DTI Ratio (Debt to Income)	07/2014 – 12/2014	01/2014 – 06/2014	2013	2012	2011
DTI 0-9,9 %	7,2 %	15,6 %	19,6 %	19,2 %	26,7 %
DTI 10-19,9 %	9,6 %	18,4 %	27,1 %	30,5 %	30,2 %
DTI 20-29,9 %	7,7 %	17,6 %	26,5 %	32,3 %	31,9 %
DTI 30-39,9 %	3,6 %	16,3 %	24,7 %	37,3 %	27,8 %
DTI ab 40 %	8,8 %	16,9 %	22,1 %	34,5 %	25,6 %

Ergebnis in Estland:
Gut: DTI-Ratio von 0-9,9%
Schlechter: DTI von 10-29,9%

In Estland schneiden Kredite mit sehr geringem DTI am besten ab. Bei einem DTI von über 30% liegen estnische Kredite bei den Verzugsquoten im Durchschnitt. Eine erhöhte Verzugsquote ist bei einem DTI-Ratio von 10-29,9% zu beobachten.

Finnland

DTI Ratio (Debt to Income)	07/2014 – 12/2014	01/2014 – 06/2014	2013 (Wenig Daten)
DTI 0-9,9 %	22,9 %	41,5 %	50,0 %
DTI 10-19,9 %	18,5 %	43,0 %	38,0 %
DTI 20-29,9 %	18,3 %	39,5 %	28,9 %
DTI 30-39,9 %	10,7 %	36,7 %	42,4 %
DTI ab 40 %	8,6 %	32,8 %	45,5 %

Ergebnis in Finnland:
Gut: DTI-Ratio ab 30%
Schlechter: DTI von 0-29,9%

In Finnland ist das Ergebnis deutlich zu erkennen. Das Jahr 2013 kann man ausblenden, da zu der Zeit nur wenig Kredite finanziert wurden. In den beiden anderen Zeitperioden erkennt man eine deutlich geringere Verzugsquote bei höheren DTI-Ratios.

Spanien

DTI Ratio (Debt to Income)	07/2014 – 12/2014	10/2013 – 06/2014
DTI 0-9,9 %	41,8 %	60,6 %
DTI 10-19,9 %	34,8 %	58,5 %
DTI 20-29,9 %	30,9 %	58,7 %
DTI 30-39,9 %	25,3 %	48,3 %
DTI ab 40 %	30,8 %	41,7 %

Ergebnis in Spanien:
Gut: DTI-Ratio ab 30%
Schlechter: DTI von 0-29,9%

In Spanien kommt das gleiche Ergebnis wie in Finnland heraus. Ab einem DTI von ca. 30% sinken die Verzugsquoten. Dies ist auch nachvollziehbar. Haben Kreditnehmer höhere Schulden, haben sie ihr Zahlungsverhalten in der Vergangenheit bereits unter Beweis gestellt.

Fazit:
Viele gehen davon aus das je niedriger das DTI-Ratio desto geringer die Verzugsquoten. Dies ist allerdings bei Bondora nicht immer der Fall. In Estland trifft dies zu. Allerdings nur für sehr geringe DTI-Ratios bis 10%. Bereits ab 10% sind in Estland die grössten Verzugsquoten zu beobachten.
In Finnland und Spanien gilt die Regel: Je höher das DTI-Ratio, desto geringer sind die Verzugsquoten.

Quelle: Bondora Data Set 12.03.2015

Das war Folge 3 der Serie "Bondora Statistik".
In der nächsten Folge der Reihe "Bondora Statistik", gehe ich der Frage nach, wie sich die Kreditsumme auf die Zahlungsverzugs-quote auswirkt.

Serie: Bondora Statistik:
Folge 1: Länder
Folge 2: Verifikation
Folge 3: DTI – Verhältnis
Folge 4: Kreditsumme

Die P2P-Plattform Mintos, welche besicherte Kredite vermittelt, expandiert nun nach Estland. Heute kamen die ersten estnischen Kredite auf die Plattform. Bisher konnten Anleger nur in Kredite aus Lettland investieren.

Anders als in Lettland, wo Kredite mit Immobillien besichert sind, werden Kredite aus Estland zu Beginn mit Fahrzeuge besichert. Später sollen dann auch Kredite hinzukommen, die mit Immobillien besichert sind.

Die Zinssätze in Estland bewegen sich bei Mintos zur Zeit zwischen 11 und 14 %. Nach den Gebühren von Mintos (2% p.a.) ergibt sich so eine Nettorendite von 9-12% vor Ausfällen. Wie auch bei Immobillien werden die Fahrzeuge, im Falle das der Kreditnehmer nicht zahlt, eingezogen, verkauft und der Erlös an die Anleger mit Strafzinsen ausgezahlt.

Auch bei Krediten die mit Fahrzeugen besichert sind, gibt es die zugehörige LTV (Loan-to-Value) Angabe. Je niedriger der LTV-Wert desto besser.
Beispielprojekt:

In diesem Fall gilt ein Ford Transit mit Baujahr 2007 als Sicherheit für den Kredit. Das Fahrzeug wurde mit 5.300€ bewertet.

Bei Mintos haben bereits mehr als 600 Anleger aus ganz Europa investiert. In Zukunft will Mintos weiter expandieren. Als nächstes sollen auch Kredite aus Litauen und Polen hinzukommen.

Seit Anfang des Jahres gibt es bei Bondora Kredite mit sehr hohen Zinsen von bis zu 93%. Bei meiner „High Risk“ Strategie geht es darum, Kredite zu finden, mit geringer Ausfallwahrscheinlichkeit und hohen Zinsen.

Dabei geht es mir hauptsächlich um spanische Kredite mit Zinsen von mehr als 50%. Um die „besten“ spanischen Kredite zu finden habe ich den Datensatz von Bondora ausgewertet um bestimmte Parameter zu finden, die auf eine geringe Ausfallwahrscheinlichkeit von spanischen Krediten in der Vergangenheit hindeuten, z.B. Alter, Einkommen, u.s.w.

So teile ich die Kredite in 5 Scoreklassen ein. Von A (geringe Ausfallwahrscheinlichkeit) bis E (höhere Ausfallwahrscheinlichkeit). Interessant sind für mich Kredite, die nach meiner Auswertung zu den 10% der „besten“ Kredite gehören.

Um eine erwartete Rendite zu bestimmen habe ich 3 Szenarien ausgewertet. Das Worst Case Szenario, das Real Case Szenario und das Best Case Szenario. Der Einfachheit halber gehe ich davon aus das alle Kredite gleich zu Beginn ausfallen. Hier meine Auswertung:
 
Das Worst Case Szenario:
In diesem Fall rechne ich was im schlimmsten Fall bei dieser Strategie passieren könnte:
Hier gehe ich davon aus das ich in 10 Kredite zu je 57 % (60 Monate Laufzeit) investiere, wovon 6 Kredite gleich zu Beginn ohne eine einzige Zahlung ausfallen. Kurz vor dem Ausfall verkaufe ich diese Kredite für 70 % Abschlag. Die übrig gebliebenen 4 Kredite zahlen pünktlich ihre Raten. Die 4 Kredite werden nach 6, 12, 24 und 36 Monaten vorzeitig getilgt.
Ergebnis: Rendite von -5,9% p.a. (Negative Rendite pro Jahr von -5,9%).
Aus 100€ Investiton wird 96,08€.
 

Das Real Case Szenario:
In diesem Fall rechne ich was realistisch bei dieser Strategie passieren könnte:
Hier gehe ich auch davon aus das ich in 10 Kredite zu je 57 % investiere, wovon 4 Kredite gleich zu Beginn ohne eine einzige Zahlung ausfallen. Kurz vor dem Ausfall verkaufe ich diese Kredite für 70 % Abschlag. Die übrig gebliebenen 6 Kredite zahlen pünktlich ihre Raten. Die 6 Kredite werden nach 6, 9, 12, 12, 24 und 36 Monaten vorzeitig getilgt.
Ergebnis: Rendite von + 17,1 % p.a.
Aus 100€ Investition wird 117,86€.

Das Best Case Szenario:
In diesem Fall rechne ich im besten Fall bei dieser Strategie passieren könnte:
Hier gehe ich auch davon aus das ich in 10 Kredite zu je 57 % investiere, wovon 3 Kredite gleich zu Beginn ohne eine einzige Zahlung ausfallen. Kurz vor dem Ausfall verkaufe ich diese Kredite für 70 % Abschlag. Die übrig gebliebenen 7 Kredite zahlen pünktlich ihre Raten. Die 7 Kredite werden nach 6, 9, 12, 12, 24, 24 und 36 Monaten vorzeitig getilgt.
Ergebnis: Rendite von + 33,0 % p.a.
Aus 100€ Investition wird 136,16€.

Bisher habe ich in 18 spanische High-Risk Kredite investiert, in denen bereits die erste Rate fällig war. Von 18 Krediten sind 8 Kredite nach Plan, 9 Kredite überfällig und ein Kredit vollständig abbezahlt. Hier die aktuellen Zahlen im Detail:
Gesamt Kredite wo bereits die erste Rate fällig wurde: 18

Nach Plan (Erste Rate vollständig bezahlt): 8 Kredite
Überfällig (Erste Rate teilweise bezahlt): 2 Kredite
Überfällig (Minimalzahlung der erste Rate von wenigen %): 3 Kredite
Überfällig (Keinen Cent der ersten Rate bezahlt): 4 Kredite
Vollständig zurückgezahlt: 1 Kredit

Also zur Zeit eine Overdue-Quote von 53%. Da die Spanier nicht für pünktliche Zahlungen bekannt sind, könnte man vom einen oder anderen noch eine verspätete Zahlung erwarten.

Fazit:
Für den Anfang bin ich zufrieden, obwohl mehr als 50% der Kredite noch überfällig sind. In Spanien sinkt die Ausfallwahrscheinlichkeit jedoch sehr stark, sobald es eine Zahlung gegeben hat. Zum Beispiel hat jeder zweite Kredit in Spanien der ausgefallen ist, nicht eine Einzige Zahlung geleistet. Bei mir haben fast 80% der Kredite mindestens eine Teilzahlung erbracht.
Ausserdem kann ich mit der Zeit die Ausfallwahrscheinlichkeit genauer vorhersagen, da es immer mehr Daten zu spanischen Krediten gibt.

Fortsetzung folgt.
Lesen Sie hier im Blog demnächst den 2. Teil der High Risk – Strategie.

Einmal monatlich schreibe ich eine Zusammenfassung über meine Anlage bei Bondora. Dabei schaue ich auf viele Faktoren und natürlich auf die Renditeentwicklung.

Im Februar 2015 ist meine erzielte Rendite auf ein neues Allzeithoch von 35,3% p.a. angestiegen. Bondora gibt meine Rendite mit 53,2% p.a. an.
(Platz 1 aller 9.000 Investoren die 10.000 Euro investiert haben und seit 12 Monaten dabei sind)

Hier mein Portfolio bei Bondora im Überblick:

Im Februar ist meine Rendite auf ein neues Hoch auf über 35% angestiegen. Im Schnitt haben die Projekte einen Zinssatz von fast 35%.

6,2% der Projekte sind zur Zeit überfällig. Da ich vermehrt in risikoreichere Kredite investiere wird sich der Wert in Zukunft wohl noch weiter steigern.

Portfolio nach Länder	Anteil in Prozent	Veränderung zum Vormonat
Estland	77,6 %	– 5,6 %
Finnland	4,6 %	+ 2,1 %
Spanien	17,8 %	+ 3,5 %
Slowakei	0,0 %	– 0,0 %

Je nach Entwicklung der High Risk Kredite in den nächsten Wochen werde ich ab April / Mai eventuell eine höhere Summe investieren und so weiter meine Spanien-anteile erhöhen.

Portfolio nach Verifikation	Anteil in Prozent	Veränderung zum Vormonat
Einkommen und Ausgaben überprüft	47,3 %	+ 0,2 %
Einkommen überprüft	23,0 %	+ 2,7 %
Selbsteinschätzung, telefonisch abgeglichen	0,1 %	– 0,0 %
Einkommen nicht überprüft	29,6 %	– 2,9 %

Portfolio nach Bondora Rating	Anteil in Prozent	Veränderung zum Vormonat
	1,3 %	– 0,1 %
	5,7 %	– 0,4 %
	17,9 %	– 1,3 %
	42,5 %	– 3,2 %
	9,6 %	– 1,2 %
	1,8 %	+ 0,2 %
	0,7 %	– 0,0 %
	20,5 %	+ 6,1 %

Jeder 5. Kredit in meinem Portfolio ist ein „High Risk“ Kredit. Der durchschnittliche Zinssatz in dieser Rating-gruppe beträgt zur Zeit über 51%.

Im Februar 2015 ist Ratesetter Spitzenreiter an vermitteltem Kreditvolumen in Europa, dicht gefolgt von Funding Circle. Die am stärksten wachsenden Kreditmarktplätze in Europa sind Saving Stream, Zencap und Auxmoney.

Kredit-Marktplatz	Land	Neues Kreditvolumen im Februar 2015 in Mio. €	Trend der letzten Monate*
Ratesetter		53,3
Funding Circle		53,0
Zopa		31,7
Wellesley		20,1
Auxmoney		19,8
LendInvest		12,6
Folk2Folk		9,3
Saving Stream		7,3
Pret d’Union		7,1
Assetz Capital		7,1
Zencap		ca. 3,5
Thin Cats		3,2
Bondora		2,2
Landbay		1,6
Fixura		1,4
Lendico		ca. 1,1
Communitae		0,93
Lending Works		0,85
Unilend		0,74
Smava		ca. 0,7
Linked Finance		0,66
Funding Knight		0,41
Kokos		0,41
Smartika		0,31
Omaraha		0,24
Arboribus		0,19
Proplend		0,19
Rebuilding Society		0,18
Cashare		ca. 0,17
Zltymelon		0,15
Finansowo		0,14
Lendopolis		0,14
Moneyzen		ca. 0,11
MoneyandCo		0,10
Sekrata		0,08
Funding Secure		0,08
Estateguru		0,08
Mintos		0,07
Bankerat		0,07
Loanbook		0,06
Finsquare		0,05
Zakra Mini		0,04
Toborrow		0,03
Savy		0,02
Lendify		ca. 0,02
Investly		0,01
Zank		ca. 0,01
Grid Finance		ca. 0,01
Relendex		0,00
Crowdproperty		0,00
Ablrate		0,00
Funding Empire		0,00
Prestiamoci		0,00
GESAMT:	15 Länder	241,55 Mio. Euro (geg. Vormonat: + 5,0 %)

 
Obwohl der Februar 3 Tage weniger als der Januar hat, wurden im Februar 5% mehr Kreditvolumen von europäischen Kreditmarktplätzen vermittelt. Wenn man sich das Wachstum pro Tag ansieht, sind es sogar 16% Wachstum im Vergleich zum Januar. Wenn dieses Wachstum anhält, könnte in Europa in 2015 ein Kreditvolumen von bis zu 7 Milliarden Euro vermittelt werden.

Unterschiede am Volumen gibt es an der Art der Plattform. Plattformen die Kredite an Unternehmen vermitteln, konnten im Februar ihr Kreditvolumen deutlich steigern, während Plattformen die Kredite an Privatpersonen vermittlen im Februar kein Wachstum verzeichnen konnten.

   
Plattformen die ausschliesslich besicherte Kredite vermitteln, wuchsen im Februar mehr als Plattformen die unbesicherte Kredite anbieten:

 
* Zur Bestimmung des Trends wurde das aktuelle Kreditvolumen mit dem durchschnittlichen Kreditvolumen der vorherigen 3 Monate verglichen:
Mehr als +30% Wachstum
Zwischen +10 und +30% Wachstum
Zwischen -10% und +10 % Rückgang/Wachstum
Zwischen 10 und 30% Rückgang
Mehr als 30% Rückgang
Quelle: Eigene Ermittlungen
Alle Währungen wurden in Euro umgerechnet.

Hier gibt es zum Vergleich die Zahlen vom Januar 2015:
—> Monatliches Kreditvolumen von P2P Plattformen im Januar 2015